I campioni Blockbuster internazionali


Così come certi film sbancano al botteghino, anche nell’asset management esistono fondi che fanno la parte del leone nel catturare i flussi del risparmio gestito. Diversi studi hanno infatti mostrato come circa la metà delle nuove sottoscrizioni sia conquistata dall’1% dei fondi totali, vale a dire che quasi il 50% delle nuove quote sottoscritte avviene solo in 300 fondi, sui circa 30.000 totali distribuiti in Italia.

I fondi internazionali che vantano il rating Blockbuster Funds People 2017 in Italia portano le insegne dei colossi del gestito d’oltreoceano e transalpino, che dominano la scena accanto a una manciata di operatori britannici e tedeschi. In totale, sono 224 i fondi che raccolgono più di 100 milioni di patrimonio in Italia: sette vantano il triplo rating ABC (Preferiti dagli Analisti-Blockbuster-Consistenti), 44 il doppio rating BC, cinque il doppio rating AB e 168 invece il singolo rating di Blockbuster.

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Sono 33, invece, gli asset manager campioni della raccolta secondo i dati ottenuti da Funds People, la cui offerta prevede nella maggior parte dei casi prodotti con passaporto a stelle e strisce o francese.

La casa di gestione con maggior patrimonio in fondi con rating Blockbuster in Italia è J.P. Morgan AM, con 23,33 miliardi di euro, e con ben 47 prodotti che vantano del rating Blockbuster (di cui due con doppio rating BC, Blockbuster-Consistente). Ammonta a 47 fondi (di cui otto con doppio rating BC e uno con doppio rating AB, Preferiti dagli Analisti-Blockbuster) l’offerta di Amundi che, forte della recente acquisizione di Pioneer Investments, occupa il secondo gradino del podio per patrimonio Blockbuster, con 20,98 miliardi di euro, seguita da Carmignac, con 13,24 miliardi, con un’offerta concentrata in ben nove fondi Blockbuster (uno con doppio rating BC).

Ranking SGR Blockbuster

Società  Patrimonio Blockbuster per SGR (in milioni di euro)  Numero fondi Blockbuster per SGR
JPMorgan Asset Management 23.325,75 47
Amundi 20.985,28 47
Carmignac 13.240,00 9
Pictet 10.658,00 23
Deutsche Asset Management 8.445,71 19
Schroders 8.429,00 9
Natixis Global Asset Management 4.688,39 8
Invesco 4.553,59 7
BlackRock 2.657,67 6
Nordea 2.322,49 2
Janus Henderson 1.648,53 3
Candriam 1.632,00 6
Fidelity 1.566,86 3
Columbia Threadneedle 1.376,00 6
Franklin Templeton 1.223,29 2
MFS 885,82 2
Allianz Global Investors 739,81 5
PIMCO 733,21 1
AXA Investment Managers 654,81 1
Algebris Investments 522,31 1
GAMAX 481 1
State Street Global Advisors 457,06 1
Morgan Stanley Investment Management 418,11 1
Comgest 405,79 2
BNY Mellon Global Management 402,44 2
BNP Paribas Investment Partners 388,83 1
Vontobel 373,36 1
Oddo BHF 270 2
Groupama 221 2
Old Mutual Global Investors 188,17 1
RAM 135 1
Brookfield 132,85 1
Lazard 105 1
Totale 114.267,12 224

 

Oltre a J.P. Morgan AM e Amundi, le società che superano i dieci fondi nella loro offerta Blockbuster sono Pictet AM, con 23 prodotti (patrimonio Blockbuster pari a 10,66 miliardi di euro), e Deutsche AM con 19 (8,44 miliardi di euro).

I campioni

Tre sono i comparti che superano i cinque miliardi di raccolta in Italia, due bilanciati e un obbligazionario, ovvero il JP Morgan Global Income, con 6,03 miliardi di euro, il fondo con doppio rating Blockbuster-Consistente Carmignac Portfolio Sécurité, con 5,62 miliardi, e il Carmignac Portfolio Patrimoine, con 5,33 miliardi. Il campione assoluto tra i prodotti con rating Blockbuster Funds People 2017 è quindi il multi-asset JP Morgan Global Income, un portafoglio che ha l’obiettivo di conseguire un reddito regolare investendo principalmente in titoli di debito, titoli azionari e Real Estate Investment Trust (REIT). Il team di gestione è composto dai portfolio manager Talib Sheikh, Michael Schoenhaut ed Eric Bernbaum, che investono il 53% del capitale del comparto in titoli statunitensi, dove a livello di asset allocation si concentrano per il 27,4% nella componente high yield, per il 17,5% nell’equity globale e per il 13,3% nell’equity europeo. La duration media è pari a 4,4 anni, con una scomposizione obbligazionaria focalizzata per lo più in titoli di debito con rating inferiore al BBB (74,1% del capitale investito), e con rating BBB (19,2%).

Tra i 26 fondi che superano il miliardo di euro di raccolta in Italia, dieci sono obbligazionari, nove bilanciati, cinque azionari, e due alternativi. A livello di asset manager, J.P. Morgan AM è la società internazionale che vanta più fondi con cifre superiori al miliardo, seguita dalla francese Amundi e dall’inglese Schroders, con quattro prodotti a testa, Pictet AM e Deutsche AM con tre, Carmignac con due e infine Natixis AM, Nordea AM, Janus Henderson e Invesco AM con un solo fondo. Sempre tra i top 26, la regione su cui i gestori investono più capitale è quella dell’Europa occidentale, con 22 fondi che si concentrano in quest’area geografica, soprattutto per quanto concerne i comparti fixed income, seguita dagli Stati Uniti con 14 prodotti; solo tre fondi investono delle quote rilevanti di capitale nei Paesi emergenti, lo stesso vale per il Regno Unito, mentre solo due hanno un’esposizione significativa al Giappone. A livello settoriale, il segmento finanziario è quello che raccoglie maggiori investimenti con 11 fondi su 26, in particolar modo quelli multi-asset, che investono principalmente in tale settore, seguito dal segmento tecnologico con sette comparti, quello industriale e sanitario con cinque prodotti ciascuno, i beni di consumo ciclici con tre, e infine il real estate con soli due fondi.

Ranking fondi Blockbuster

 

Fondo Marchio Funds People Categoria  Patrimonio (in milioni di euro) 
JPM Global Income A (div) EUR SFP_B Moderate Allocation 6.026,12
Carmignac Pf Sécurité F EUR Acc SFP_BC Euro Fixed Income 5.622,00
Carmignac Pf Patrimoine F EUR Acc SFP_B Moderate Allocation 5.333,00
Amundi Fds Bd Euro Aggregate FE-C SFP_B Euro Fixed Income 3.140,16
DNCA Invest Eurose I EUR SFP_B Cautious Allocation 2.753,00
Pictet-Multi Asset Global Opps I EUR SFP_AB_copia Flexible Allocation 2.225,00
Pictet-EUR Short Term High Yield I SFP_B High Yield Fixed Income 2.202,00
Nordea 1 - Stable Return BP EUR SFP_ABC Moderate Allocation 1.897,94
Schroder ISF Euro Corp Bd C SFP_AB_copia Euro Fixed Income 1.821,00
Deutsche Invest I Multi Opps LC SFP_B Flexible Allocation 1.820,41
Deutsche Invest I Top Dividend FC SFP_AB_copia Global Equity Large Cap 1.749,07
JPM Global Macro Opps A (acc) EUR SFP_B Multialternative 1.606,90
First Eagle Amundi International AU-C SFP_AB_copia Aggressive Allocation 1.555,73
Pictet-Global Megatrend Sel I EUR SFP_B Global Equity Mid/Small Cap 1.501,00
JPM Global Bond Opps A (acc) USD SFP_BC Global Fixed Income 1.487,08
Pioneer Fds Euro Strat Bd E EUR ND SFP_B Euro Fixed Income 1.435,05
Schroder ISF Euro Bond C Inc SFP_BC Euro Fixed Income 1.329,00
JPM Global Corp Bd A (acc) EUR H SFP_B Global Fixed Income 1.310,18
Henderson Horizon Pan Eurp Eq A2 EUR Acc SFP_B Europe Equity Large Cap 1.230,75
Schroder ISF Glbl Mlt-Ast Inc C Acc SFP_B Cautious Allocation 1.212,00
JPM Europe Equity Plus A perf (acc) EUR SFP_B Europe Equity Large Cap 1.161,32
Pioneer Fds Euro Aggt Bd I EUR ND SFP_B Euro Fixed Income 1.160,57
Schroder ISF Global Div Max C Acc SFP_B Global Equity Large Cap 1.139,00
Invesco Pan European Hi Inc A EUR QD SFP_B Cautious Allocation 1.113,01
Deutsche Invest I Euro Bds (Short) FC SFP_B Euro Fixed Income 1.083,56
JPM Global Multi Strategy Inc A (div)EUR SFP_B Multialternative 1.031,93

 

Fixed income ever green

Nonostante l’attuale contesto di rendimenti ai minimi storici e con i vari rialzi dei tassi di interesse alle porte, i dati di raccolta del risparmio gestito in Italia, ed in Europa in generale, segnalano un costante interessamento degli investitori verso i fondi obbligazionari. 

Facilmente intuibili sono, quindi, i movimenti di maggiore raccolta per asset class tra l’offerta di fondi in Italia, dove quella obbligazionaria si posiziona al primo posto con 82 fondi Blockbuster rispetto agli 80 della categoria azionaria, 29 di quella degli alternativi, 28 bilanciati e cinque convertibili.

Il cliente italiano rimane, quindi, molto ancorato al fixed income, asset class che stravince anche a livello di patrimonio totale raccolto tra i prodotti con rating Blockbuster (45,37 miliardi di euro), seguito dai multi-asset (29,24 miliardi), equity (27,88 miliardi), alternativi (10 miliardi) e convertibili (1,76 miliardi).

Società

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