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Tabula lancia un ETF tematico fixed income che fornisce esposizione all'inflazione


Disponibile un nuovo ETF di Tabula Investment Management. Il provider di soluzioni passive specializzato in Fixed Income ha lanciato il Tabula US Enhanced Inflation UCITS ETF (TINF). Il nuovo strumento è il primo a fornire un'esposizione sia all'inflazione realizzata che a quella attesa, combinando un portafoglio TIPS con l’esposizione all’inflazione attesa negli Stati Uniti (breakevens).

“Gli ETF sono una scelta naturale per l'esposizione all'inflazione”, spiega il CEO di Tabula Michael John Lytle. “L’inflazione è un tema diventato di particolare interesse negli ultimi tre mesi. Tuttavia, gli ETF legati all'inflazione attualmente in circolazione costringono gli investitori a scegliere tra l'inflazione realizzata e attesa. Per molti investitori, entrambi i parametri sono importanti e una soluzione più efficiente li vedrebbe combinati. Da qui nasce l’idea del nostro nuovo ETF Tabula US Enhanced Inflation UCITS.”

Un regime di inflazione in cambiamento

Secondo le analisi di Tabula gli economisti concordano sul fatto che il crollo globale della domanda dei consumi, alimentato dalla pandemia, avrà un profondo impatto sul futuro andamento dei tassi d’inflazione. Nel contempo, la Federal Reserve (FED) ha annunciato ad agosto un nuovo obiettivo di inflazione, adottando un average inflation targeting, ovvero un’inflazione pari, in media, al 2% nel tempoInfatti, spiega la stessa banca centrale, “in seguito a periodi in cui l’inflazione è stata persistentemente al di sotto del 2%, una politica monetaria appropriata punterà verosimilmente a ottenere un’inflazione moderatamente superiore al 2%”.

“Le previsioni di dove potrebbe andare l'inflazione raramente sono state così disperse come lo sono oggi. Le conseguenze economiche della pandemia e le reazioni da parte delle istituzioni, hanno portato contemporaneamente a previsioni di scenari di deflazione, ma anche a previsioni di netto aumento dei tassi di inflazione” osserva il CIO della casa di gestione Jason Smith, “poiché la tendenza decennale dei tassi di inflazione stabili sta probabilmente giungendo al termine, gli investitori hanno bisogno di strumenti flessibili e convenienti per gestire la loro esposizione all'inflazione”. 

Nuovo indice di inflazione creato con Bloomberg

In quest'ottica Tabula in collaborazione con Bloomberg ha creato il nuovo Bloomberg Barclays US Enhanced Inflation Index. "Un’analisi storica dell’indice dimostra che in uno scenario di inflazione in aumento, può generare ritorni positivi"; spiegano dalla società.

Il Bloomberg Barclays US Enhanced Inflation Index fornisce esposizione all'inflazione realizzata investendo in titoli del tesoro US indicizzati all'inflazione (TIPS) con scadenze tra 1 e 15 anni. L’inflazione attesa viene invece ricavata con due Total Return Swaps (con roll mensile) dove da un lato si ricevono i proventi di un portafoglio di TIPS con scadenze a 7-10 anni e dall’altro si pagano i proventi di un portafoglio di US Treasury sempre con scadenza 7-10 anni. Il differenziale dei flussi fornisce un'esposizione liquida e reattiva alle oscillazioni sull’inflazione attesa a medio termine. L'Indice è calcolato giornalmente e ribilanciato mensilmente.

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