Contributo a cura di Pascal Mercier, senior product specialist Thematic Equities, Credit Suisse AM. Contenuto sponsorizzato.
Stiamo vivendo una vera e propria rivoluzione del settore sanitario e nei prossimi 5–10 anni i progressi tecnologici trasformeranno ogni aspetto dell’assistenza sanitaria: dalla ricerca e sviluppo, passando per trattamenti e terapie innovative, fino allֹ’efficienza ospedaliera, ai sistemi diagnostici in fase iniziale ed ai sistemi di biomonitoraggio progettati per mantenere il nostro stato di salute ed evitare di ammalarci. Pertanto la digitalizzazione del sistema sanitario rappresenta un tema di forte crescita strutturale. All’indomani della crisi pandemica la perturbazione tecnologica del settore healthcare continua ad essere una delle nostre più forti convinzioni d’investimento con view a lungo termine.
L’impatto del Covid-19
Sono diverse le ragioni per cui le aziende stanno gradualmente investendo nella trasformazione digitale, come per esempio il miglioramento della loro capacità ad adattarsi alle mutevoli esigenze dei clienti, l’aumento dell’efficienza operativa e l’incremento dei profitti. Il fatto che in questo periodo così tanti dipendenti siano stati costretti a lavorare da casa e le persone siano rimaste confinate ha innescato maggiori investimenti nella sicurezza informatica, nell’automazione, nell’istruzione online, nella teleassistenza e nella telemedicina.
Le nostre soluzioni d’investimento erano già molto attuali prima della pandemia perché l’idea di partenza è legata a trend strutturali, e la crisi attuale non ha fatto altro che aumentare la loro appetibilità. Di conseguenza, consideriamo la crisi come un punto di inflessione per l’adozione più rapida delle tecnologie digitali, accelerando la trasformazione digitale di molti settori come quello sanitario. Alcune aziende hanno dimostrato il loro valore nel fornire aiuto durante l’attuale pandemia da COVID-19.
Moderna è stata tra le prime aziende, nel febbraio 2020, ad avviare la sperimentazione sull’uomo per una possibile vaccinazione. Nella loro soluzione viene utilizzata una nuova tecnologia basata sull'RNA messaggero (l'RNA messaggero è l'insieme di istruzioni con cui le cellule producono tutte le proteine e le inviano in varie parti del corpo).
Anche il settore della telemedicina e della teleassistenza sanitaria si è fatto un'idea convincente del perché in futuro sarebbe preferibile rivolgersi a un medico o ad un ospedale prima di una visita fisica. Aziende come Teladoc negli Stati Uniti, Ping An Healthcare & Technology, e Alibaba Health Information Technology in Cina, hanno tutte ottenuto buoni risultati in questo settore, poiché gli investitori hanno riconosciuto la telemedicina come un servizio prezioso in caso di un'epidemia virale, e anche in condizioni normali per il futuro.
L’asset allocation non è cambiata
Il nostro team Thematic Equity investe in temi di crescita strutturale a lungo termine che riteniamo possano rimodellare profondamente la nostra società nei prossimi cinque o dieci anni. Guardiamo alla volatilità a breve termine per concentrarci su queste forze strutturali di cambiamento di lungo periodo. Non cerchiamo di anticipare i movimenti di mercato a breve termine. Rimaniamo quindi sempre pienamente investiti in azioni.
Seguiamo un approccio disciplinato e razionale nella costruzione del portafoglio. Aggiungiamo valore identificando e analizzando i temi di crescita secolare a lungo termine che si manifestano nel mondo e selezionando le opportunità d’investimento pure-play in tema di salute digitale. Il nostro approccio d’investimento è la selezione dei titoli bottom-up basata su un’analisi fondamentale approfondita.
Durante la recente correzione del mercato non abbiamo apportato cambiamenti significativi alle nostre opinioni fondamentali sul tema. Abbiamo tuttavia utilizzato l’elevata volatilità di mercato per riequilibrare le nostre partecipazioni. In generale, utilizziamo le correzioni di mercato per aumentare le nostre idee di massima convinzione. La nostra esperienza dimostra che acquisti costanti e sistematici durante i periodi di debolezza del mercato possono aggiungere un valore considerevole ai rendimenti a lungo termine del portafoglio. Incoraggiamo i nostri investitori ad adottare lo stesso approccio razionale e a lungo termine.
