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Morningstar tasta il polso all'industria europea dei fondi


Il Morningstar Rating, noto anche come ‘star rating’, è uno strumento di valutazione quantitativa delle performance passate di un fondo elaborato da Morningstar nel lontano 1985. Con cadenza trimestrale la società di analisi aggiorna i calcoli dei rating dell’industria europea del risparmio gestito e scatta una foto del rendimento aggiustato per il rischio dell’universo di fondi ed ETF domiciliati nel Vecchio Continente.

A condurre lo studio sulla base dei dati a fine dicembre 2017 sono ancora una volta Nikolaj Holdt Mikkelsen e Ali Masarwah. Gli analisti hanno elaborato due classifiche: una basata sulla media aritmetica dei rating complessivi per gruppi di gestione e domicilio (‘equal weighted rating’) e un’altra ponderata per il patrimonio (asset-weighted rating) che tiene conto di come sono allocati i flussi d’investimento e offre un dettaglio sugli asset nei fondi a quattro e cinque stelle.

“Mentre la media aritmetica consente di valutare la qualità media complessiva della gamma, dal momento che tutti i fondi sono equi-pesati, quella ponderata evidenzia i punti di forza e debolezza di una società di gestione, tenendo conto di dove è allocato il patrimonio (azionari, obbligazionari o bilanciati)”, spiegano dalla società. L’analisi include solo fondi con Morningstar rating e non considera, quindi, gli alternativi e i monetari.

Asset manager europei

Rispetto all’ultimo aggiornamento, il podio dei migliori asset manager europei di grandi dimensioni resta invariato. Dominano la classifica Robeco, Fidelity e Jupiter con un rating medio equi-ponderato delle proprie gamme pari a 3,64, 3,54 e 3,53, stelle rispettivamente. Per trovare in classifica una società italiana dobbiamo scendere fino alla 41esima posizione, occupata da Eurizon con un rating di 2,83 stelle, e alla 43esima dove figura il nome di Mediolanum con 2,22 stelle.

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ETF provider

Tra i big degli ETF con patrimoni gestiti coperti da star rating superiori ai 20 miliardi di euro, Vanguard è quella che vanta il miglior giudizio medio equi-ponderato, con 3,54 stelle. Seguono Lyxor con 3,37 stelle e State Street con 3,29 stelle.

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Il report completo è disponibile in allegato qui sotto.

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