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I migliori fondi azionari internazionali del 2018


Il ritorno della volatilità sui mercati azionari durante il 2018 ha messo in serie difficoltà i gestori attivi equity, che nella maggior parte dei casi non sono riusciti ad ottenere performance interessanti. Solo il 5% dell’offerta in Italia di fondi azionari denominati in euro ha ottenuto rendimenti positivi, per un totale di 100 fondi.

Funds People ha riportato i primi 20 fondi azionari di asset manager internazionali, in valuta base euro, distribuiti in Italia. Il podio è stato raggiunto con performance nel 2018 pari a circa il 14%, le prime due posizioni sono occupate da due fondi focalizzati sui mercati emergenti, JPMorgan Funds - Emerging Middle East Equity Fund e DWS Invest Brazilian Equities, rispettivamente di J.P.Morgan Asset Management e DWS. La medaglia di bronzo va invece ad un fondo specializzato sul settore healthcare, Variopartner MIV Global Medtech P2, di Vontobel Asset Management.

Tra i mercati azionari emergenti vincitori del 2018 c’è il Brasile, come mostra il ranking. “Nonostante sia una figura controversa, il nuovo presidente Jair Bolsonaro ha convinto il mercato del fatto che rappresenti la migliore opzione per il Brasile a livello economico. Da qui il forte rally per gli asset brasiliani a cui abbiamo assistito”, commenta Delphine Arrighi, portfolio manager di Merian Global Investors. Anche Penelope Foley, co-gestore di TCW, sostiene che “tra gli emergenti vi sono diversi Paesi con significative opportunità di alpha derivate da un possibile miglioramento della gestione economica. Un esempio è il Brasile, dove il presidente neoeletto si propone di adottare politiche economiche ortodosse e può contare su una squadra di economisti relativamente solida”.

Ottimi risultati anche per l’azionario large cap statunitense. “Durante le turbolenze a inizio 2018, le azioni growth e large cap sono state considerate come safe haven. Sebbene le società micro cap abbiano sovraperformato in modo significativo quando i rischi legati alle tensioni commerciali hanno raggiunto il picco nel secondo trimestre, per gran parte dell’anno gli investitori hanno preferito le società growth, che offrono performance migliori quando l’economia è solida. Data la pressione sugli utili in arrivo, questo trend sembra destinato a proseguire”, commentano Robert Kaynor e Frank Thormann, gestori di Schroders.

I settori healthcare e tecnologico hanno permesso di ottenere ottime performance annuali e non farsi travolgere dal vortice della volatilità che ha turbato i mercati azionari nell’ultimo anno. Grant Bowers e Matthew J. Moberg, vice president e portfolio manager di Franklin Equity Group, spiegano che, a loro parere, "l’economia statunitense è in un periodo di innovazione senza precedenti che abbraccia molteplici settori e industrie, analogamente alla rivoluzione industriale. Riteniamo che i fondamentali di lungo periodo a sostegno del settore informatico rimangano costruttivi. Stiamo assistendo ad un continuo tema di ‘trasformazione digitale’, in cui le società tecnologiche stanno sempre più impattando i mercati tradizionalmente non tecnologici. Ad esempio, nell’healthcare l’uso della robotica sta consentendo ai chirurghi di eseguire procedure complesse con maggiore precisione, mentre le tecnologie di sequenziamento hanno abbattuto le barriere nell’ambito della medicina personalizzata”.

Fondo Categoria Morningstar  Società di gestione Rendimenti 2018
JPMorgan Funds - Emerging Middle East Equity Fund EAA Fund Africa & Middle East Equity JPMorgan AM (Europe)  13,85
DWS Invest Brazilian Equities EAA Fund Brazil Equity DWS Investment  13,77
Variopartner MIV Global Medtech EAA Fund Sector Equity Healthcare Vontobel AM 13,67
BNY Mellon Brazil Equity EAA Fund Brazil Equity BNY Mellon GM  11,58
NN (L) Health Care X Cap  EAA Fund Sector Equity Healthcare NN Investment Partners Luxembourg  10,22
Alger Small Cap Focus  EAA Fund Other Equity La Française AM International 9,92
Bradesco Glbl Braz Eqs M&S Cap  EAA Fund Brazil Equity Bradesco AM 9,70
Fidelity Global Health Care  EAA Fund Sector Equity Healthcare Fidelity IM (Lux) 9,45
Magna MENA  EAA Fund Africa & Middle East Equity Fiera Capital (Europe) 8,70
Parvest Disruptive Technology  EAA Fund Sector Equity Technology BNP Paribas AM Luxembourg 7,93
Heptagon Yacktman US Equity EAA Fund US Large-Cap Value Equity Heptagon Capital  7,76
Mirabaud Equities Global Focus  EAA Fund Global Large-Cap Blend Equity Mirabaud AM 7,71
T. Rowe Price Funds SICAV - US Blue Chip Equity Fund EAA Fund US Large-Cap Growth Equity T. Rowe Price (Luxembourg) 7,60
Wells Fargo (Lux) WF USLrgCpGr  EAA Fund US Large-Cap Growth Equity Wells Fargo AM Luxembourg  7,59
JPMorgan Funds - US Technology Fund EAA Fund Sector Equity Technology JPMorgan AM (Europe)  7,58
Franklin MENA  EAA Fund Africa & Middle East Equity Franklin Templeton International  7,12
GAM Star Technology  EAA Fund Sector Equity Technology GAM FM 6,76
Comgest Growth America  EAA Fund US Large-Cap Growth Equity Comgest AM 6,61
JPMorgan Funds - Global Healthcare Fund EAA Fund Sector Equity Healthcare JPMorgan AM (Europe)  6,39
PGIM Jennison US Growth EAA Fund US Large-Cap Growth Equity PGIM 5,60

Fonte: Elaborazione propria. Dati percentuali Morningstar Direct.

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