I migliori 20 fondi obbligazionari italiani del 2017


Dopo aver stilato la classifica dei migliori 20 fondi azionari italiani del 2017, dove abbiamo osservato una prevalenza di comparti che investivano sull’equity italiano, Funds People si è ora concentrata sui migliori 20 fondi fixed income di diritto italiano dello scorso anno.

Rispetto all’asset class azionaria, la classifica in oggetto risulta più diversificata a livello di categorie, con una prevalenza degli obbligazionari a scadenza e del debito emergente. Considerando i differenti segmenti del reddito fisso, l’high yield è stata l’asset class che ha garantito i migliori rendimenti, nonostante le valutazioni abbiano raggiunto livelli elevati. In termini generali, il 2017 è stato un anno positivo per il mercato obbligazionarioRick Rezek, global credit fund manager di Schroders, osserva come negli ultimi due anni le valutazioni abbiano toccato i massimi pluriennali grazie al sentiment positivo, alle politiche monetarie estremamente accomodanti e alle favorevoli dinamiche domanda/offerta. “A breve, però, potremmo assistere a un'inversione di tendenza. Nel complesso il rischio obbligazionario non è adeguatamente compensato, l'opportunità di generare buoni rendimenti tramite un'attenta selezione a livello di settori e di singoli titoli resta intatta. Nonostante la correlazione dei rendimenti a livello settoriale e di emittenti abbia registrato un calo dal secondo trimestre 2017, se sfruttata opportunamente, può comportare dei vantaggi per i gestori attivi”.

In termini di performance, l’Anima Fix High Yield, l’Anima Obbligazionario High Yield e l’Arca Bond Paesi Emergenti sono gli unici tre prodotti che hanno garantito rendimenti superiori al 7%. Per quanto riguarda i fondi con Marchio Funds People, troviamo un prodotto con doppio rating BC, il Gestielle Obbligazionario Corporate (+6,92%), e uno con rating Consistente, il Gestielle Emerging Markets Bond (+6%). Inoltre, ben 8 prodotti su 20 vantano del rating Blockbuster. A livello di asset manager con maggior numero di fondi presenti nella speciale classifica troviamo Anima SGR con otto prodotti, a seguire Arca Fondi SGR con quattro, Aletti Gestielle SGR con tre e Banca Esperia con due.

Al primo posto troviamo un comparto con rating Blockbuster, l’Anima Fix High Yield, con il +7,71%. Il comparto investe in titoli di debito non governativi dei Paesi dell’area euro con merito di credito inferiore a investment grade, prevalentemente BB (40%) e B (28%), ma anche senza rating (12%). Gli strumenti di debito sono denominati principalmente nelle valute dei Paesi europei. Il comparto viene gestito con un rilevante grado di discrezionalità e non si propone di replicare la composizione del benchmark (90% BofA Merrill Lynch BB-B Euro High Yield Constrained e 10% FTSE MTS Ex-Bank of Italy BOT). Il team di gestione utilizza strumenti derivati ai fini di copertura dei rischi e per altre finalità quali l’arbitraggio. A seguire l’Anima Obbligazionario High Yield, che vanta del rating Blockbuster, e l’Arca Bond Paesi Emergenti, rispettivamente con il +7,42% e il +7,13%.

Fondo Società di gestione Rend. % (in euro) Categoria Morningstar
Anima Fix High Yield (B) Anima SGR 7,71 EAA Fund EUR High Yield Bond
Anima Obbligazionario High Yield (B) Anima SGR 7,42 EAA Fund EUR High Yield Bond
Arca Bond Paesi Emergenti  Arca Fondi SGR 7,13 EAA Fund Global Emerging Markets Bond - EUR Biased
Gestielle Obbligazionario Corporate (BC) Aletti Gestielle 6,92 EAA Fund EUR Flexible Bond
Anima Obbligazionario Emergente (B) Anima SGR 6,90 EAA Fund Global Emerging Markets Bond - EUR Biased
Anima Traguardo Crescita Italia Anima SGR 6,79 EAA Fund Fixed Term Bond
Mediobanca CoCo Credit Fund Banca Esperia 6,49 EAA Fund Other Bond
Anima Fix Emergenti  Anima SGR 6,36 EAA Fund Global Emerging Markets Bond - EUR Biased
Anima BlueBay Reddito Emergenti AD Anima SGR 6,16 EAA Fund Global Emerging Markets Bond - EUR Biased
Gestielle Emerging Markets Bond (C) Aletti Gestielle 6,00 EAA Fund Global Emerging Markets Bond - EUR Biased
UBI Pramerica Obbligazioni Glbl AR (B) UBI Pramerica 5,35 EAA Fund Global High Yield Bond - EUR Hedged
Gestielle Cedola Fissa III Aletti Gestielle 4,86 EAA Fund Fixed Term Bond
Eurizon Obbligazioni Emergenti (B) Eurizon 4,77 EAA Fund Global Emerging Markets Bond - EUR Biased
Mediobanca HY Credit Portfolio 2022  Banca Esperia 4,66 EAA Fund Fixed Term Bond
Consultinvest Reddito (B) Consultinvest 4,61 EAA Fund EUR Diversified Bond
Anima Fix Imprese (B) Anima SGR 4,08 EAA Fund EUR Corporate Bond
Arca Cedola 2020 Obb Attiva XI  Arca Fondi SGR 3,91 EAA Fund Fixed Term Bond
Anima Obbligazionario Corporate (B) Anima SGR 3,78 EAA Fund EUR Corporate Bond
Arca Cedola 2020 Obb Attiva X  Arca Fondi SGR 3,76 EAA Fund Fixed Term Bond
Arca Cedola 2020 Obb Attiva XII  Arca Fondi SGR 3,54 EAA Fund Fixed Term Bond

Fonte dati: Morningstar Direct, al 31/12/2017

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