Dopo aver stilato la classifica dei migliori 20 fondi azionari italiani del 2017, dove abbiamo osservato una prevalenza di comparti che investivano sull’equity italiano, Funds People si è ora concentrata sui migliori 20 fondi fixed income di diritto italiano dello scorso anno.
Rispetto all’asset class azionaria, la classifica in oggetto risulta più diversificata a livello di categorie, con una prevalenza degli obbligazionari a scadenza e del debito emergente. Considerando i differenti segmenti del reddito fisso, l’high yield è stata l’asset class che ha garantito i migliori rendimenti, nonostante le valutazioni abbiano raggiunto livelli elevati. In termini generali, il 2017 è stato un anno positivo per il mercato obbligazionario. Rick Rezek, global credit fund manager di Schroders, osserva come negli ultimi due anni le valutazioni abbiano toccato i massimi pluriennali grazie al sentiment positivo, alle politiche monetarie estremamente accomodanti e alle favorevoli dinamiche domanda/offerta. “A breve, però, potremmo assistere a un'inversione di tendenza. Nel complesso il rischio obbligazionario non è adeguatamente compensato, l'opportunità di generare buoni rendimenti tramite un'attenta selezione a livello di settori e di singoli titoli resta intatta. Nonostante la correlazione dei rendimenti a livello settoriale e di emittenti abbia registrato un calo dal secondo trimestre 2017, se sfruttata opportunamente, può comportare dei vantaggi per i gestori attivi”.
In termini di performance, l’Anima Fix High Yield, l’Anima Obbligazionario High Yield e l’Arca Bond Paesi Emergenti sono gli unici tre prodotti che hanno garantito rendimenti superiori al 7%. Per quanto riguarda i fondi con Marchio Funds People, troviamo un prodotto con doppio rating BC, il Gestielle Obbligazionario Corporate (+6,92%), e uno con rating Consistente, il Gestielle Emerging Markets Bond (+6%). Inoltre, ben 8 prodotti su 20 vantano del rating Blockbuster. A livello di asset manager con maggior numero di fondi presenti nella speciale classifica troviamo Anima SGR con otto prodotti, a seguire Arca Fondi SGR con quattro, Aletti Gestielle SGR con tre e Banca Esperia con due.
Al primo posto troviamo un comparto con rating Blockbuster, l’Anima Fix High Yield, con il +7,71%. Il comparto investe in titoli di debito non governativi dei Paesi dell’area euro con merito di credito inferiore a investment grade, prevalentemente BB (40%) e B (28%), ma anche senza rating (12%). Gli strumenti di debito sono denominati principalmente nelle valute dei Paesi europei. Il comparto viene gestito con un rilevante grado di discrezionalità e non si propone di replicare la composizione del benchmark (90% BofA Merrill Lynch BB-B Euro High Yield Constrained e 10% FTSE MTS Ex-Bank of Italy BOT). Il team di gestione utilizza strumenti derivati ai fini di copertura dei rischi e per altre finalità quali l’arbitraggio. A seguire l’Anima Obbligazionario High Yield, che vanta del rating Blockbuster, e l’Arca Bond Paesi Emergenti, rispettivamente con il +7,42% e il +7,13%.
Fondo |
Società di gestione |
Rend. % (in euro) |
Categoria Morningstar |
Anima Fix High Yield (B) |
Anima SGR |
7,71 |
EAA Fund EUR High Yield Bond |
Anima Obbligazionario High Yield (B) |
Anima SGR |
7,42 |
EAA Fund EUR High Yield Bond |
Arca Bond Paesi Emergenti |
Arca Fondi SGR |
7,13 |
EAA Fund Global Emerging Markets Bond - EUR Biased |
Gestielle Obbligazionario Corporate (BC) |
Aletti Gestielle |
6,92 |
EAA Fund EUR Flexible Bond |
Anima Obbligazionario Emergente (B) |
Anima SGR |
6,90 |
EAA Fund Global Emerging Markets Bond - EUR Biased |
Anima Traguardo Crescita Italia |
Anima SGR |
6,79 |
EAA Fund Fixed Term Bond |
Mediobanca CoCo Credit Fund |
Banca Esperia |
6,49 |
EAA Fund Other Bond |
Anima Fix Emergenti |
Anima SGR |
6,36 |
EAA Fund Global Emerging Markets Bond - EUR Biased |
Anima BlueBay Reddito Emergenti AD |
Anima SGR |
6,16 |
EAA Fund Global Emerging Markets Bond - EUR Biased |
Gestielle Emerging Markets Bond (C) |
Aletti Gestielle |
6,00 |
EAA Fund Global Emerging Markets Bond - EUR Biased |
UBI Pramerica Obbligazioni Glbl AR (B) |
UBI Pramerica |
5,35 |
EAA Fund Global High Yield Bond - EUR Hedged |
Gestielle Cedola Fissa III |
Aletti Gestielle |
4,86 |
EAA Fund Fixed Term Bond |
Eurizon Obbligazioni Emergenti (B) |
Eurizon |
4,77 |
EAA Fund Global Emerging Markets Bond - EUR Biased |
Mediobanca HY Credit Portfolio 2022 |
Banca Esperia |
4,66 |
EAA Fund Fixed Term Bond |
Consultinvest Reddito (B) |
Consultinvest |
4,61 |
EAA Fund EUR Diversified Bond |
Anima Fix Imprese (B) |
Anima SGR |
4,08 |
EAA Fund EUR Corporate Bond |
Arca Cedola 2020 Obb Attiva XI |
Arca Fondi SGR |
3,91 |
EAA Fund Fixed Term Bond |
Anima Obbligazionario Corporate (B) |
Anima SGR |
3,78 |
EAA Fund EUR Corporate Bond |
Arca Cedola 2020 Obb Attiva X |
Arca Fondi SGR |
3,76 |
EAA Fund Fixed Term Bond |
Arca Cedola 2020 Obb Attiva XII |
Arca Fondi SGR |
3,54 |
EAA Fund Fixed Term Bond |
Fonte dati: Morningstar Direct, al 31/12/2017