I fondi preferiti dai fund selector del Sud Europa nel 2019


Il rating A Funds People, Preferiti dagli Analisti, è il risultato del sondaggio condotto tra i fund selector di Italia, Spagna e Portogallo. Ogni anno chiediamo ai professionisti di questi tre Paesi di indicarci quali siano i prodotti sul mercato che preferiscono. Ad ogni analista/fund selector è richiesto un elenco con un massimo di dieci fondi. Nel 2017 sono stati votati 437 fondi diversi, una cifra che nel 2018 è salita a più di 450 prodotti. Nel 2019, è arrivata a 619. Per ottenere il rating A, è necessario che ogni prodotto riceva un minimo di cinque voti. Quest'anno abbiamo 31 fondi che hanno ottenuto il rating A, rispetto ai 26 e 23 che avevamo nel 2018 e nel 2017.

Fino all'anno scorso, i fondi dovevano ricevere almeno due voti in due Paesi diversi, ma da quest'anno sono sufficienti cinque voti in totale. Se nel 2016 la lista era composta da 19 fondi, la cifra è salita nel 2017 a 23 fondi, per raggiungere 26 nel 2018 e il suo massimo di 31 nel 2019.

Di questi 31 fondi, 14 sono stati votati nei tre Paesi, 13 in due Paesi e quattro in uno (tre in Italia e uno in Spagna). Secondo asset class, i fondi azionari hanno ottenuto il maggior numero di voti (12 fondi), seguiti dagli alternativi (11), reddito fisso e multi-asset, rispettivamente con cinque e tre fondi. In classifica però, le soluzioni azionarie e alternative si sono piazzate meglio rispetto a quelle fixed income e multi asset.

I preferiti

L'anno scorso il fondo più votato è stato M&G Dynamic Allocation con 20 voti, seguito dal Jupiter Dynamic Bond, con 16 voti. Nessuno di questi due fondi si è classificato nell'edizione 2019, anche se Jupiter ha un altro fondo, l’European Growth, che ha ottenuto il maggior numero di voti, 12, seguito da MFS Meridian European Value, con 11. Al terzo posto a pari merito troviamo, l’Eleva European Selection, Franklin Templeton K2 Alternative Strategies e Pictet TR Agora.

Natixis IM è la società di gestione che ha più fondi con rating A: tre per la precisione, due di H2O (Adagio e Allegro) e uno di DNCA (Alpha Bonds). I primi due hanno ricevuto solo voti dai fund selector italiani. DWS, Fidelity, MFS e Morgan Stanley invece hanno due fondi Preferiti dagli Analisti. Se l'anno scorso nove dei dieci fondi più votati hanno ricevuto voti nei tre Paesi, la cifra scende a quattro nel 2019. Tra i preferiti, abbiamo riscontrato una minore concentrazione in termini di voti e mercati.

Persistenza e novità

Undici fondi che hanno ottenuto la Preferenza degli Analisti nel 2018 e si sono ripetuti anche nel 2019: Jupiter European Growth, MFS Meridian European Value, Eleva European Selection, Franklin Templeton K2 Alternative Strategies, Candriam Credit Opportunities, Deutsche Concept Kaldemorgen, M&G Optimal Income, PIMCO GIS Income, Capital Group New Perspectives, Janus Henderson UK Absolute Return y Nordea 1-Stable Return.

Ci sono quattro fondi che vantano rating A negli ultimi tre anni: DWS Concept Kaldemorgen, Janus Henderson UK Absolute Return, Nordea Stable Return y Jupiter European Growth. Inoltre, i primi tre hanno ottenuto il voto A per il quarto anno consecutivo. Due sono multi-asset e uno alternative.

Da notare, è l'aumento della presenza di fondi alternativi. Alcuni di questi sono già stati citati, ma ci sono anche due nuovi fondi long short azionari: il Carmignac L/S European Equities y RAM Sys L/S European Equities. I mercati emergenti sono rappresentati dal Global Evolution Frontier Markets e dal GAM Multibond Local Emerging Bond. Anche l’azionario americano ha guadagnato posizioni rispetto agli anni precedenti, grazie a due fondi di Morgan Stanley (US Advantage y US Growth), il Vontobel US Equity e il Fidelity America.

In sintesi, ci sono più fondi preferiti, ma meno votati. La dispersione aumenta e il grado di preferenza diminuisce. La parte azionaria ha ottenuto il maggior numero di voti (42%) dopo un anno di forte flessione e quelle alternative hanno superato l’obbligazionario che in passato è stato la categoria con i fondi preferiti e con il maggior numero di voti. Ci sono 6 fondi che sono stati Preferiti dagli Analisti e hanno ottenuto anche il triplo rating ABC, quindi oltre ad essere stati selezionati, sono Consistenti e Blockbuster. Otto con il doppio rating AB e dodici solo A.

Anche quest’anno vogliamo ringraziare tutti i fund selector di Spagna, Portogallo e Italia che hanno votato e ci hanno permesso di assegnare il rating A, Preferiti degli Analisti con marchio Funds People. 

Qui di seguito i risultati dell'indagine:

Fondo

Totale

Spagna

Italia

Portogallo

Categoria

Jupiter European Growth 12 1 2 9 Equity
MFS Meridian European Value   11 7 1 3 Equity
Eleva European Selection 9 7   2 Equity
Franklin Templeton K2 Alternative Strategies 9 4   5 Alternative
Pictet TR - Agora 9 2   7 Alternative
Candriam Credit Opportunities 8 4 2 2 Alternative
BSF European Absolute Return 7 5   2 Alternative
Morgan Stanley US Advantage 7 1 3 3 Equity
Vontobel US Equity 7 3   4 Equity
H2O Adagio 7   7   Alternative
Deutsche Concept Kaldemorgen 6 2 2 2 Multi Asset
M&G Optimal Income 6 1 1 4 Fixed Income
MLIS Marshall Wace Tops 6 1   5 Alternative
Muzinich Enhanced Yield Short Term 6 4 1 1 Fixed Income
Pimco GIS Income 6 2   4 Fixed Income
Seilern Stryx World Growth 6 3 2 1 Equity
Capital Group New Perspective 5 2   3 Equity
DNCA Alpha Bond 5 3 2   Alternative
Fidelity America Fund 5 2 1 2 Equity
Fidelity European Dynamic Growth 5   2 3 Equity
GAM Multibond Local Emerging Bond 5 3 1 1 Fixed Income
Global Evolution Frontier Markets 5 2 2 1 Equity
Janus Henderson UK Absolute Return 5 1 1 3 Alternative
MFS Prudent Wealth 5 4 1   Multi Asset
Morgan Stanley US Growth 5 1 2 2 Equity
Nordea-1 Stable Return 5 4   1 Multi Asset
Oddo BHF Avenir Europe 5 3   2 Equity
RAM Sys L/S European Equities 5 1 1 3 Alternative
Carmignac L-S Eurp Eqs  5   5   Alternative
DWS Floating Rate Notes 5 5     Fixed Income
H2O Allegro 5   5   Alternative

Fonte: Elaborazione propria.

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