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Fondi small cap a confronto: Europa vs USA


Le small cap spesso vengono trascurate dagli investitori perché ritenute troppo rischiose ma, al momento, offrono rendimenti superiori sia a titoli analoghi delle large cap che al mercato in generale.

Secondo WisdomTree, “le società a piccola capitalizzazione possono offrire agli investitori interessanti opportunità di crescita e, distribuendo dividendi, possono contribuire a mitigare la volatilità degli investimenti in questo segmento. Poiché le small cap non sono così seguite come le società a larga capitalizzazione che operano nello stesso settore, la quotazione di un titolo può distanziarsi maggiormente dal valore reale della società interessata. A tal proposito, ponderiamo gli indici in base ai dividendi per amplificare l’effetto che i dividendi hanno sulla performance. Ci avvaliamo di un processo rule-based e ribilanciamo sul valore relativo almeno una volta all’anno”, spiegano. Inoltre, “questa tipologia di società in Europa spesso distribuisce dividendi che offrono: flusso reddituale potenzialmente crescente e protezione dai mercati in ribasso”, aggiungono.

Anche Francesco Lomartire, responsabile di SPDR ETFs per l’Italia, ritiene che “nello scenario attuale si riscontrano una serie di fattori a supporto delle società a più bassa capitalizzazione, caratterizzati da forte crescita degli utili con valutazioni ragionevoli. Ci aspettiamo una crescita degli utili delle società dell’indice Russell 2000 di circa il 25,6% il prossimo anno, molto più elevata rispetto alle performance delle società a grande e media capitalizzazione. Le valutazioni, in base al rapporto prezzo/utili, sono ritornate nella propria media di cinque anni e attualmente le small cap vengono negoziate a un prezzo relativamente più basso rispetto al rapporto prezzo/utili dello S&P500", commenta . Oltre a ciò, “storicamente la correlazione tra l’indice Russell 2000 e la crescita del PIL statunitense è stata forte e pari allo 0,514. Questa correlazione suggerisce che le small cap tendono a registrare buone performance quando l'economia è in crescita. Le small cap possono potenzialmente trarre beneficio dal protezionismo e questo ha accresciuto il sentiment positivo degli investitori per le small cap”, conclude Lomartire.

Fondi azionari small cap europei

Di seguito riportiamo i migliori dieci fondi che investono nel mercato small cap europeo in termini di performance YTD espressa in euro, distribuiti in Italia:

 
Fondo Rendimento YTD Rendimento a 1 anno Rendimento a 3 anni Volatilità a 1 anno Volatilità a 3 anni Società
Comgest Growth Europe Smaller Companies 22,81 36,89 17,85 9,98 12,18 Comgest
Echiquier Agenor Mid Cap Europe  9,93 13,36   9,93 13,36 La Financière de l'Echiquier
Allianz Global Investors Fund - Allianz Europe Small Cap Equity 9,83 18,35 8,79 9,86 13,29 Allianz Global Investors
Standard Life Investments Global SICAV - European Smaller Companies Fund 9,20 17,08 11,72 8,15 13,3 Standard Life
Wellington Pan European Small Cap Equity Fund 8,88 _ _ _ _ Wellington Management
Threadneedle Pan European Smaller Companies Fund 7,67 16,54 11,04 7,23 11,95 Columbia Threadneedle
Threadneedle European Smaller Companies Fund Institutional Accumulation 7,30 15,02 13,59 6,33 10,35 Columbia Threadneedle
Mirabaud - Equities Pan Europe Small & Mid A EUR 6,82 16,47 10,26 9,65 12,45 Mirabaud Asset Management
Credit Suisse (Lux) Small and Mid Cap Europe Equity Fund 6,53 14,02 9,27 9,3 10,09 Credit Suisse
T. Rowe Price Funds SICAV - European Smaller Companies Equity Fund 5,81 14,48 13,93 9,08 12,11 T. Rowe Price

 

 

 

Fondi azionari small cap statunitensi

Di seguito riportiamo i migliori dieci fondi che investono nel mercato small cap statunitense in termini di performance YTD espressa in euro, distribuiti in Italia:

Fondo Rendimento YTD Rendimento a 1 anno Rendimento a 3 anni Volatilità a 1 anno Volatilità a 3 anni Socie
Alger SICAV - Alger Small Cap Focus Fund 50,16 60,15 _ 19,95 _ La Française AM
Heptagon Fund plc - Driehaus US Micro Cap Equity Fund 43,65 57,76 _ 21,33 _ Heptagon
UBS (Lux) Equity Fund - Small Cap USA 30,63 43,16 13,75 16,06 18,57 UBS AM
New Capital US Small Cap Growth Fund  30,08 44,38 _ 13,23 _ EFG
Artemis US Smaller Companies Fund 27,61 36,89 19 15,1 16,02 Artemis
JPMorgan Funds - US Small Cap Growth Fund 25,67 42,59 19,09 14,44 19,21 JPMorgan AM
Fisher Investments Institutional US Small Cap Core Equity ESG Fund 24,11 34,38 _ 12,71 _ Fisher Investments
Janus Henderson Capital Funds plc - US Venture Fund 22,35 30,27 12,63 11,47 14,63 Janus Henderson
Brown Advisory US Smaller Companies 21,93 26,28 15,38 10,41 13,15 Brown Advisory
Goldman Sachs US Small Cap CORE Equity Portfolio 20,69 31,09 14,34 12,55 16,34 Goldman Sachs AM

Fonte: Elaborazione propria. Dati percentuali Morningstar Direct al 31/08/2018.

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