Sono passati due anni dal 22 maggio 2013 da quando Ben Bernanke ha usato la parola 'tapering' per indicare la possibilità di abbandonare le misure di quantitative easing adottate negli anni precedenti, annuncio che ha generato grande volatilità del mercato. Due anni più tardi, Bernanke non presiede più la Federal Reserve, ma è consulente di PIMCO e dell' hedge fund Citadel e la Fed non solo non compra asset ma adesso non sarà più paziente, nonostante il suo attuale presidente, Janet Yallen, dia indizi di un rinvio del primo rialzo dei tassi a settembre.
Se diamo un'occhiata indietro nel tempo, il mercato obbligazionario andava a gonfie vele prima del 22 maggio 2013 e da quel famoso discorso in poi i mercati hanno dato una brusca virata, di breve durata ma con sequele diffuse tra tutte le asset class che destarono preoccupazione tra gli investitori circa come la reazione dei mercati all'aumento del costo del denaro se le parole di Bernanke solo avevano sollevato tale possibilità. A maggio 2015, a preoccupare è il fenomeno dei tassi negativi in Europa, il deterioramento della liquidità e la recente correzione delle obbligazioni. In tutto questo, bisogna ricordare che diverse banche centrali di tutto il mondo (BCE, BoJ, le banche centrali scandinave e, più di recente, la Banca popolare di Cina) hanno adottato misure di stimolo quantitativo per combattere la deflazione e un deprezzamento del loro rispettive valute.
Considerando tutti questi aspetti, vale pena chiedersi quali fondi di fixed income hanno saputo resistere e reagire meglio a questo e ad altri temporali nei due anni che sono passati tra quel maggio del 2013 e l'attuale. Utilizzando dati estratti da Morningstar Direct, Funds People ha realizzato due ranking con i migliori fondi obbligazioanri statunitensi e con quelli europei. Per la realizzazione di queste classifiche sono stati presi in considerazione i fondi registrati per la vendita in Italia con un patrimonio minimo di 100 milioni di euro e che hanno ottenuto un migliore rendimento nel periodo tra il 22 maggio 2013 e il 22 maggio 2015.
I 10 migliori fondi di fixed income USA
| Nome del fondo |
Categoria Morningstar |
Società | Gestori | Patrimonio (in mln di euro) | Rendimento dal 22/05/2013 al 22/05/2015 in euro (%) | Valuta |
| Fidelity® Real Estate Hi-Inc | US OE Multisector Bond | Fidelity | Steve Rosen;David Bagnani; | 918.686.259 | 14,92 | US Dollar |
| Cohen & Steers Preferred Sec & Inc I | US OE Preferred Stock | Cohen & Steers | Joseph M. Harvey;William F. Scapell;Elaine Zaharis-Nikas; | 3.916.841.954 | 14,75 | US Dollar |
| Vanguard Extended Dur Treas Idx I | US OE Long Government | Vanguard | Joshua C. Barrickman;William D. Baird; | 1.210.270.812 | 14,25 | US Dollar |
| PIMCO Extended Duration P | US OE Long Government | PIMCO | Stephen A. Rodosky | 381.871.510 | 14,23 | US Dollar |
| Principal Preferred Securities Inst | US OE Preferred Stock | Principal | L. Phillip Jacoby IV;Mark A. Lieb;Fernando Diaz;Manu Krishnan;Roberto Giangregorio;Kevin Nugent; | 4.873.393.655 | 14,17 | US Dollar |
| Highland Floating Rate Opportunities C | US OE Bank Loan | Highland | Mark Okada;Chris Mawn; | 795.823.682 | 13,82 | US Dollar |
| Nuveen Preferred Securities I | US OE Preferred Stock | Nuveen | Douglas M. Baker;Brenda A. Langenfeld; | 1.595.397.688 | 13,57 | US Dollar |
| Voya Investment Grade Credit P | US OE Corporate Bond | Voya | Kurt Kringelis;Anil Katarya;Travis King; | 125.662.079 | 13,55 | US Dollar |
| PIMCO GIS Income Instl USD Inc | EAA OE USD Flexible Bond | PIMCO | Daniel J. Ivascyn;Kendall Miller; | 9.481.467.317 | 13,47 | US Dollar |
| Eaton Vance Bond I | US OE Multisector Bond | Eaton Vance | Kathleen C. Gaffney;Michael J. Turgel;Stephen C. Concannon;Henry L. Peabody; | 1.900.659.403 | 13,47 | US Dollar |
... e i 10 migliori fondi di fixed income Europa
| Nome del fondo |
Categoria Morningstar |
Società di gestione | Gestore | Patrimonio (in mln di euro) | Rendimento dal 22/05/2013 al 22/05/2015 in euro (%) | Valuta |
| DWS Vorsorge Rentenfonds XL Duration | EAA OE EUR Diversified Bond | Deutsche Asset & Wealth Management | Bjoern Born;Sascha Kayser; | 2.306.314.769 | 14,76 | Euro |
| AXA WF Euro 10+LT I-C EUR | EAA OE EUR Bond - Long Term | AXA | Jérôme Broustra;Sunjay Mulot; | 152.889.511 | 13,71 | Euro |
| NN (L) Euro Long Duration Bond I Cap EUR | EAA OE EUR Bond - Long Term | NN | Hans van Zwol;Sylvain De Ruijter;Thede Rust;Sjoerd Kitzen; | 886.621.408 | 13,15 | Euro |
| Pioneer SF Euro Cv 10+ year I EUR ND | EAA OE EUR Bond - Long Term | Pioneer Investments | Cosimo Marasciulo;Tanguy Le Saout; | 618.520.979 | 12,85 | Euro |
| PIMCO GIS Euro Long Average Dur Ins Acc | EAA OE EUR Bond - Long Term | PIMCO | Andrew Thomas Balls;Lorenzo Pagani; | 590.844.196 | 12,46 | Euro |
| Nordea-1 European Financial Debt BI EUR | EAA OE EUR Corporate Bond | Nordea | Jacob Topp | 256.348.292 | 8,98 | Euro |
| Pioneer SF Tactical Allc Bd E EUR ND | EAA OE EUR Flexible Bond | Pioneer Investments | Bertrand Paquot | 708.810.462 | 8,78 | Euro |
| AXA WF Euro 7-10 I-C EUR | EAA OE EUR Diversified Bond | AXA | Jérôme Broustra;Sunjay Mulot; | 327.882.773 | 7,51 | Euro |
| Pioneer SF Euro Cv 7-10 year I EUR ND | EAA OE EUR Government Bond | Pioneer Investments | Cosimo Marasciulo;Tanguy Le Saout; | 681.528.455 | 7,30 | Euro |
| BGF Euro Bond I2 EUR | EAA OE EUR Diversified Bond | BlackRock | Michael Krautzberger | 4.234.959.098 | 7,00 | Euro |
Fonte: Morningstar Direct, dati aggiornati al 25 maggio 2015
