Cosa c’è dietro a un prodotto con rating Consistente Funds People?


La consistenza è un criterio importante nella selezione dei fondi, poiché fa riferimento al profilo rischio/rendimento di un prodotto all’interno di una determinata categoria e in un preciso orizzonte temporale. Come tutti gli anni Funds People ha assegnato il rating Consistente (C) ad un insieme di fondi, a partire da un modello proprietario di analisi quantitativa.

La metodologia

Si parte dall’universo di fondi disponibili alla vendita in Italia con dati di rendimento per un periodo minimo di tre anni a fine 2019, da cui si eliminano le categorie dei fondi garantiti, monetari, obbligazionari ultra-short term e con target di rendimento, selezionando esclusivamente la classe più antica. Così si è determinato un universo di 5989 fondi, di cui si sono considerate due variabili: il rendimento e la volatilità nella valuta base. Ogni prodotto viene poi confrontato con tutti quelli della stessa categoria attraverso due scorecard. Il primo prende in esame i criteri di rendimento e volatilità accumulata a 3 e 5 anni, mentre il secondo considera i dati a cicli chiusi negli ultimi cinque anni naturali (2015, 2016, 2017, 2018 e 2019). In entrambi i casi, il rendimento e la volatilità hanno un peso rispettivamente del 65% e del 35%. Successivamente si selezionano solo i prodotti che si collocano nel primo quintile per entrambe le variabili. Infine, si eliminano dall’elenco i fondi con un patrimonio inferiore a 50 milioni di euro al 31 dicembre 2019.

Quest’anno il risultato dell’analisi ha portato a individuare 609 fondi, ma solo 30 appartengono a società di gestione o gruppi italiani, ossia il 4,9% del totale.

Tra i fondi italiani che hanno ottenuto il rating Consistente (C) ci sono anche 8 fondi che hanno ottenuto il rating Blockbuster (B). Ciò significa che, oltre ad avere qualità consistenti, questi prodotti sono anche tra i fondi più utilizzati in Italia, con un patrimonio uguale o superiore a 200 milioni di euro.

Fondi  Società Categoria Morningstar Rendimenti % a 3 anni Volatilità a 3 anni Marchio FP 2020
Anima Geo Italia Anima SGR  Equity 11,24 13,31 C
Anima Iniziativa Italia Anima SGR Equity 15,57 13,56 BC
Anima Italia Anima SGR Equity 11,38 13,16 C
Arca Bond Paesi Emergenti Valuta Locale Arca Fondi SGR Fixed Income 4,70 6,19 C
Arca Obbligazioni Europa Arca Fondi SGR Allocation 2,88 3,24 BC
BancoPosta Selezione Attiva BancoPosta Fondi SGR Allocation 2,43 2,87 C
Consultinvest Market Neutral Consultinvest AM SGR Alternative 1,03 4,21 C
Etica Rendita Bilanciata Etica SGR Allocation 3,30 3,29 BC
Epsilon Fund - Enhanced Constant Risk Contribution Eurizon Capital SGR Allocation 3,72 4,67 C
Epsilon Fund - Euro Q-Equity Eurizon Capital SGR Equity 7,38 11,10 C
Eurizon Azioni Energia E Materie Prime Eurizon Capital SGR Equity 0,92 15,03 C
Eurizon Diversificato Etico Eurizon Capital SGR Allocation 1,51 1,86 BC
Eurizon Fund - Azioni Strategia Flessibile Eurizon Capital SGR Allocation 3,87 5,54 BC
Eurizon Fund - Bond High Yield Eurizon Capital SGR Fixed Income 3,46 3,33 C
Eurizon Investment SICAV Flexible Plus 4 Eurizon Capital SGR Allocation 4,71 4,56 BC
Eurizon Manager Selection MS 10 Eurizon Capital SGR Allocation 2,02 2,80 C
Eurizon Manager Selection MS 20 Eurizon Capital SGR llocation 2,44 3,55 C
Eurizon Obbligazionario Etico Eurizon Capital SGR Fixed Income 2,16 2,36 C
Interfund Bond Global Emerging Markets Fideuram Investimenti SGR Fixed Income 2,81 4,90 BC
Interfund Emerging Markets Local Currency Bond Fideuram Investimenti SGR Fixed Income 5,29 7,98 C
Interfund System Evolution Fideuram Investimenti SGR Allocation 2,64 2,96 BC
Core Series - Core Target Allocation 50 Fineco AM Allocation 3,49 4,93 C
Generali Investments SICAV - Euro Bond Generali Investments Fixed Income 3,12 3,81 C
Gamax Asia Pacific Mediolanum Gestione Fondi SGR Equity 7,14 12,68 C
NEF - Ethical Balanced Dynamic Nord East AM Allocation 3,83 4,03 C
Nextam Partners Obbligazionario Misto Nextam Partners SGR Allocation 2,28 3,29 C
Pramerica Sicav Euro Corporate Bond Short Term Pramerica SGR Fixed Income 0,43 0,70 C
Investimenti Strategici Sella SGR Allocation 4,33 4,16 C
Soprarno Inflazione Più Soprarno SGR Alternative 1,65 3,20 C
Symphonia Azionario Small Cap Italia Symphonia SGR Equity 10,87 14,75 C

Fonte: Elaborazione propria sulla base di dati Morningstar Direct al 31.12.2019 in valuta base. 

Società

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