Il 2013 è stato un anno positivo per la previdenza complementare italiana e i dati hanno confermato la crescita constante seppur lenta del settore. Il patrimonio gestito è cresciuto dell’8,4% rispetto a fine 2012 e gli iscritti del 6,8% (pari a 6,2 milioni). In particolare i fondi pensione aperti hanno fatto registrare rendimenti medi superiori al 15% nei comparti azionari secondo i dati di Covip, sostenuti dal buon andamento dei mercati di riferimento.
Ma il giudizio sui risultati di un piano di previdenza complementare va espresso con riferimento al lungo periodo ed è necessario guardare al loro rendimento con un track record di almeno cinque anni.
In Italia, dopo la brusca caduta della Borsa registratasi nel biennio 2007 e 2008, i fondi pensione aperti italiani hanno registrato andamenti molto positivi. Secondo i dati di Morningstar, la categoria che ha ottenuto il maggior rendimento a cinque anni è quella azionaria, che una performance media annualizzata del 9%. Inoltre, estendendo l’orizzonte temporale a cinque anni anche alle altre categorie, vediamo come entrano in gioco le diverse fasi del ciclo dei mercati. In particolare, pesa la recente crisi creditizia e del debito sovrano. Per contro, le linee obbligazionarie hanno beneficiato dell’andamento del reddito fisso e della ricerca di sicurezza da parte degli investitori. Il rendimento medio annualizzato dei fondi obbligazionari nel quinquennio risulta del 2,9%. Per le stesse ragioni, le diverse categorie di bilanciati hanno performance assai differenti nei vari orizzonti temporali, con gli aggressivi (7,8%) che hanno la meglio nel medio-lungo periodo.
I top per performance
Ordinando i fondi pensione aperti per rendimento migliore a cinque anni, quelli che guadagnano la medaglia d’oro sono Arca Vita Real Estate per gli azionari, con un rendimento medio superiore di 4,5 punti alla media della categoria; Unicredit Previdenza D-T2020 per gli obbligazionari che è anche il miglio fondo a tre anni e Pegaso Bilanciato per i bilanciati. Quest’ultimo, che appartiene alla categoria dei prudenti, da inizio anno ad oggi ha ottenuto un rendimento medio superiore al 4,5 %.
I FONDI PENSIONE CON MAGGIOR RENDIMENTO A 5 ANNI
Fonte: Dati Morningstar Direct al 15/06/2014.
EQUITY
| Nome del Fondo | Categoria Globale | Rendimento totale annualizzato a 5 anni (%) |
| Arca Vita Real Estate | Real Estate Sector Equity | 13,6 |
| Previgest Mediolanum Fund Azionario | Global Equity Large Cap | 13,46 |
| Arca Vita Dynamic Property | Real Estate Sector Equity | 13,3 |
| Aviva E Azionario America | US Equity Large Cap Blend | 13 |
| Popolare Valore Azionario Usa | US Equity Large Cap Blend | 12,6 |
| Arca Previdenza - Alta Crescita R | Global Equity Large Cap | 12,42 |
| Arca Previdenza - Alta Crescita C | Global Equity Large Cap | 11,93 |
| Arca Previdenza - Alta Crescita | Global Equity Large Cap | 11,76 |
| Arca Vita Aggressive | Global Equity Large Cap | 11,69 |
| Insieme - Linea Dinamica | Global Equity Large Cap | 11,61 |
| Arca Vita Sprint | Global Equity Large Cap | 11,35 |
| Aviva E Azionario Europa | Europe Equity Large Cap | 11,28 |
| Popolare Gl. Unit BPN Vivace | Global Equity Large Cap | 11,21 |
| Arti & Mestieri Crescita 25+ A | Global Equity Large Cap | 11,17 |
| Previgest Mediolanum Fund Azionario A | Global Equity Large Cap | 10,9 |
| MEDIA DELLA CATEGORIA | 9,01 |
FIXED INCOME
| Nome del Fondo | Categoria Globale | Rendimento totale annualizzato a 5 anni (%) |
| Unicredit Previdenza D-T 2020 | Other Europe Fixed Income | 6,64 |
| Aviva E Inflazione Piu' | Global Fixed Income | 5,74 |
| AXA - Prudente | Other Europe Fixed Income | 5,63 |
| Sara Multistrategy PR Az Megatrend | Euro Fixed Income | 5,34 |
| Sara Multistrategy PR Obbl High Yield | High Yield Fixed Income | 5,2 |
| Antonveneta Vita Obbligazionario | Global Fixed Income | 5,13 |
| Unipol Previdenza - A | Other Europe Fixed Income | 4,79 |
| Unicredit - Tranquilla | Other Europe Fixed Income | 4,73 |
| Credemprevidenza - Obbligaz Garantito B | Other Europe Fixed Income | 4,68 |
| Credemprevidenza - Obbligaz Garantito A | Other Europe Fixed Income | 4,58 |
| Popolare Gl. Unit BPN Brioso | Global Fixed Income | 4,51 |
| PensPlan Plurifonds - SerenITAS | Other Europe Fixed Income | 4,5 |
| Insieme - Linea Tranquilla | Other Europe Fixed Income | 4,43 |
| Previras - Linea 2 Obbligaz Mista | Other Europe Fixed Income | 4,31 |
| Azione di Previdenza - Linea Prudente | Other Europe Fixed Income | 4,29 |
| MEDIA DELLA CATEGORIA | 2,9 |
ALTRE CATEGORIE
| Nome del Fondo | Categoria Globale | Rendimento totale annualizzato a 5 anni (%) |
| Pegaso Bilanciato | Cautious Allocation | 12,18 |
| Arca Vita Power | Miscellaneous | 11,5 |
| Financial Industrial Sectors | Miscellaneous | 11,33 |
| Milano Assicurazioni Global B | Aggressive Allocation | 11,31 |
| Cu D Azionario America | Miscellaneous | 11,29 |
| Milano Assicurazioni Global A | Aggressive Allocation | 11,23 |
| Financial Geographic Areas | Miscellaneous | 10,92 |
| Arca Vita Percorso 83 | Flexible Allocation | 10,91 |
| Unicredit - Dinamica | Moderate Allocation | 10,62 |
| Milano Assicurazioni Global | Aggressive Allocation | 10,5 |
| Fondosanità - C Espansione | Aggressive Allocation | 10,47 |
| EQUITY 95 | Miscellaneous | 10,42 |
| Aviva BPB E-link Sviluppo 2005 | Aggressive Allocation | 10,32 |
| Milano Assicurazioni Europa B | Aggressive Allocation | 10,24 |
| Europension Euroequity Opportunità | Allocation | 10,18 |
Per quanto rigurada le entità con maggior numero di fondi presenti nel ranking, al primo posto troviamo Arca con sette fondi nella categoria equity e due fra i bilanciati. Nella classifica dei migliori fondi obbligazionari, le entità che hanno ottenuto migliori performance sono Sara Assicurazioni, Credem e Unicredit, con due prodotti. Quest’ultima è presente anche fra i bilanciati con un fondo moderato. Milano Assicurazioni risalta con quattro prodotti nella categoria mista.