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Cavalcando il rally delle borse


Il 2013 è stato un anno positivo per la previdenza complementare italiana e i dati hanno confermato la crescita constante seppur lenta del settore. Il patrimonio gestito è cresciuto dell’8,4% rispetto a fine 2012 e gli iscritti del 6,8% (pari a 6,2 milioni). In particolare i fondi pensione aperti hanno fatto registrare rendimenti medi superiori al 15% nei comparti azionari secondo i dati di Covip, sostenuti dal buon andamento dei mercati di riferimento. 

Ma il giudizio sui risultati di un piano di previdenza complementare va espresso con riferimento al lungo periodo ed è necessario guardare al loro rendimento con un track record di almeno cinque anni.  

In Italia, dopo la brusca caduta della Borsa registratasi nel biennio 2007 e 2008, i fondi pensione aperti italiani hanno registrato andamenti molto positivi. Secondo i dati di Morningstar, la categoria che ha ottenuto il maggior rendimento a cinque anni è quella azionaria, che una performance media annualizzata del 9%. Inoltre, estendendo l’orizzonte temporale a cinque anni anche alle altre categorie, vediamo come entrano in gioco le diverse fasi del ciclo dei mercati. In particolare, pesa la recente crisi creditizia e del debito sovrano. Per contro, le linee obbligazionarie hanno beneficiato dell’andamento del reddito fisso e della ricerca di sicurezza da parte degli investitori. Il rendimento medio annualizzato dei fondi obbligazionari nel quinquennio risulta del 2,9%. Per le stesse ragioni, le diverse categorie di bilanciati hanno performance assai differenti nei vari orizzonti temporali, con gli aggressivi (7,8%) che hanno la meglio nel medio-lungo periodo.

I top per performance

Ordinando i fondi pensione aperti per rendimento migliore a cinque anni, quelli che guadagnano la medaglia d’oro sono Arca Vita Real Estate per gli azionari, con un rendimento medio superiore di 4,5 punti alla media della categoria; Unicredit Previdenza D-T2020 per gli obbligazionari che è anche il miglio fondo a tre anni e Pegaso Bilanciato per i bilanciati. Quest’ultimo, che appartiene alla categoria dei prudenti, da inizio anno ad oggi ha ottenuto un rendimento medio superiore al 4,5 %.

I FONDI PENSIONE CON MAGGIOR RENDIMENTO A 5 ANNI
Fonte: Dati Morningstar Direct al 15/06/2014. 
EQUITY

Nome del Fondo Categoria Globale Rendimento totale annualizzato a 5 anni (%)
Arca Vita Real Estate Real Estate Sector Equity 13,6
Previgest Mediolanum Fund Azionario Global Equity Large Cap 13,46
Arca Vita Dynamic Property Real Estate Sector Equity 13,3
Aviva E Azionario America US Equity Large Cap Blend 13
Popolare Valore Azionario Usa US Equity Large Cap Blend 12,6
Arca Previdenza - Alta Crescita R Global Equity Large Cap 12,42
Arca Previdenza - Alta Crescita C Global Equity Large Cap 11,93
Arca Previdenza - Alta Crescita Global Equity Large Cap 11,76
Arca Vita Aggressive Global Equity Large Cap 11,69
Insieme - Linea Dinamica Global Equity Large Cap 11,61
Arca Vita Sprint Global Equity Large Cap 11,35
Aviva E Azionario Europa Europe Equity Large Cap 11,28
Popolare Gl. Unit BPN Vivace Global Equity Large Cap 11,21
Arti & Mestieri Crescita 25+ A Global Equity Large Cap 11,17
Previgest Mediolanum Fund Azionario A Global Equity Large Cap 10,9
MEDIA DELLA CATEGORIA   9,01

 

FIXED INCOME

Nome del Fondo Categoria Globale Rendimento totale annualizzato a 5 anni (%)
Unicredit Previdenza D-T 2020 Other Europe Fixed Income 6,64
Aviva E Inflazione Piu' Global Fixed Income 5,74
AXA - Prudente Other Europe Fixed Income 5,63
Sara Multistrategy PR Az Megatrend Euro Fixed Income 5,34
Sara Multistrategy PR Obbl High Yield High Yield Fixed Income 5,2
Antonveneta Vita Obbligazionario Global Fixed Income 5,13
Unipol Previdenza - A Other Europe Fixed Income 4,79
Unicredit - Tranquilla Other Europe Fixed Income 4,73
Credemprevidenza - Obbligaz Garantito B Other Europe Fixed Income 4,68
Credemprevidenza - Obbligaz Garantito A Other Europe Fixed Income 4,58
Popolare Gl. Unit BPN Brioso Global Fixed Income 4,51
PensPlan Plurifonds - SerenITAS Other Europe Fixed Income 4,5
Insieme - Linea Tranquilla Other Europe Fixed Income 4,43
Previras - Linea 2 Obbligaz Mista Other Europe Fixed Income 4,31
Azione di Previdenza - Linea Prudente Other Europe Fixed Income 4,29
MEDIA DELLA CATEGORIA   2,9


ALTRE CATEGORIE

Nome del Fondo Categoria Globale Rendimento totale annualizzato a 5 anni (%)
Pegaso Bilanciato Cautious Allocation 12,18
Arca Vita Power Miscellaneous 11,5
Financial Industrial Sectors Miscellaneous 11,33
Milano Assicurazioni Global B Aggressive Allocation 11,31
Cu D Azionario America Miscellaneous 11,29
Milano Assicurazioni Global A Aggressive Allocation 11,23
Financial Geographic Areas Miscellaneous 10,92
Arca Vita Percorso 83 Flexible Allocation 10,91
Unicredit - Dinamica Moderate Allocation 10,62
Milano Assicurazioni Global Aggressive Allocation 10,5
Fondosanità - C Espansione Aggressive Allocation 10,47
EQUITY 95 Miscellaneous 10,42
Aviva BPB E-link Sviluppo 2005 Aggressive Allocation 10,32
Milano Assicurazioni Europa B Aggressive Allocation 10,24
Europension Euroequity Opportunità Allocation 10,18

 

Per quanto rigurada le entità con maggior numero di fondi presenti nel ranking, al primo posto troviamo Arca con  sette fondi nella categoria equity e due fra i bilanciati. Nella classifica dei migliori fondi obbligazionari, le entità che hanno ottenuto migliori performance sono Sara Assicurazioni, Credem e Unicredit, con due prodotti. Quest’ultima è presente anche fra i bilanciati con un fondo moderato. Milano Assicurazioni risalta con quattro prodotti nella categoria mista.

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