Azionario Cina: i 10 fondi che si distinguono secondo Funds People


Nell’ultimo mese quando sentiamo parlare di Cina si fa menzione solo al Coronavirus. Senza dubbio è una variabile che influisce sull’andamento dei mercati e da tenere sotto controllo, ma non dobbiamo dimenticarci di tener conto degli indicatori fondamentali di crescita.

“In linea con la nostra filosofia di bottom-up stock picker, la selezione dei titoli è stata molto vantaggiosa nel corso del 2019. Con una notevole selezione nell'ambito dei servizi discrezionali, finanziari, tecnologici e di comunicazione e di consumo. Il fondo si concentra sulle aziende che possono trarre vantaggio dal reddito crescente all'interno della classe media cinese”, spiega Jin Xu, gestore del fondo Threadneedle China Opportunities di Columbia Threadneedle Investments che ha ottenuto rating C Funds People.

“Tra i maggiori contribuenti ai risultati troviamo New Oriental Education che nel corso del 2019 ha registrato una forte crescita delle vendite e ha guadagnato quote di mercato da parte di operatori più piccoli. Un altro esempio è Wuliangye: “nel corso del 2019 la società ha aggiunto altri prodotti al suo portafoglio e ha registrato una crescita più rapida rispetto ai suoi concorrenti. Inoltre, grazie al suo programma di incentivi per il management, la società è stata testimone di un'efficienza operativa che ha portato a un miglioramento dei margini”. Utlima società degna di nota è Luxshare: questa azienda produce componenti elettrici ed è leader mondiale nella fornitura di cavi e connettori per PC e smartphone. Negli ultimi anni Luxshare è diventata un fornitore di componenti per Apple, data la sua attenzione all'alta qualità e all'affidabilità dell'azienda. Dal 2018 l'azienda produce e fornisce Air Pods ad Apple. “Grazie alla popolarità degli Air Pods tra i consumatori di tutto il mondo, Luxshare è stata in grado di offrire una forte crescita nel 2019”, spiega Jin Xu.

Azionario Cina: dieci fondi che si distinguono 

In questa breve analisi, ci siamo focalizzati sulle strategie che investono nella Global Category di Morningstar Greater China e hanno ottenuto il Marchio Funds People 2020.

Fondo Società Marchio Funds People 2020 Categoria Morningstar Patrimonio
UBS (Lux) Equity Fund - China Opportunity (USD) UBS C Fund China Equity 8.450
Fidelity Funds - China Focus Fund Fidelity International B Fund China Equity 3.723
First State China Growth Fund First State Investments C Fund China Equity 3.374
China A Share Equity Fund Aberdeen Standard Investments B Fund China Equity - A Shares 3.172
Fidelity Funds - China Consumer Fund Fidelity International BC Fund China Equity 2.890
Invesco Funds - Invesco Greater China Equity Fund Invesco B Fund Greater China Equity 1.017
First State Greater China Growth Fund First State Investments C Fund Greater China Equity 619
Invesco Funds - Invesco China Focus Equity Fund Invesco C Fund China Equity 162
First State Hong Kong Growth Fund First State Investments C Fund Hong Kong Equity 149
Threadneedle China Opportunities Fund Columbia Threadneedle Investments C Fund China Equity 70

I fondi con Marchio Funds People 2020 che investono nella Global Category Morningstar Greater China. Fonte: Morningstar Direct, dati al 31 dicembre 2019, patrimonio in milioni in euro.

Al primo posto in termini di patrimonio e performance a 3 anni troviamo il fondo UBS (Lux) Equity Fund China Opportunity con più di 8 miliardi di euro di masse in gestione. Il Fondo, a seguito delle ottime performance è stato premiato con il rating di Consistenza. Al secondo posto in termini di dimensione c’è il Fidelity Funds China Focus Fund, con 3,7 miliardi di euro di AuM. Nel corso del 2019, il gestore, Jing Ning ha continuato ad applicare lo stesso stile di investimento di lunga data, con un'esposizione alle aziende che offrono visibilità sugli utili su un orizzonte temporale di tre-cinque anni.

“Rimango concentrata sulle aziende ben gestite che hanno una lunga fase di crescita e che beneficiano dei cambiamenti strutturali in Cina”. Altro fondo di Fidelity degno di nota è il Fidelity Funds China Consumer Fund che ha ottenuto il doppio rating BC. “Ho continuato a guardare i temi della Nuova Cina, che hanno beneficiato di prospettive di crescita solide per gli anni a venire, guidata da progressi tecnologici, dai cambiamenti nel comportamento dei consumatori e da strategie di business flessibili”, spiega Raymond Ma, gestore del comparto. “Il focus è stato principalmente su aziende con una buona crescita, solidi bilanci e una forte capacità di generazione di cassa, che possa aiutare il fondo a generare alpha anche in periodi di volatilità”.

Fondo Società Valuta Base Performance % a 3 anni Performance % a 1 anno Performance % YTD Volatilità % a 3 anni
UBS (Lux) Equity Fund - China Opportunity (USD) UBS Dollaro 26,81 43,70 6,80 17,95
China A Share Equity Fund Aberdeen Standard Investments Dollaro 23,25 36,82 3,35 18,71
First State China Growth Fund​ First State Investments Dollaro 18,85 29,48 3,65 17,39
Invesco Funds - Invesco China Focus Equity Fund Invesco Dollaro 17,34 24,08 4,94 16,27
First State Hong Kong Growth Fund First State Investments Dollaro 16,31 18,97 3,26 14,44
Fidelity Funds - China Consumer Fund Fidelity International Dollaro 16,02 25,85 6,07 17,26
First State Greater China Growth Fund First State Investments Sterlina 15,20 28,42 4,62 13,29
Invesco Funds - Invesco Greater China Equity Fund Invesco Dollaro 14,54 24,37 4,81 15,39
Threadneedle China Opportunities Fund Columbia Threadneedle Investments Sterlina 12,53 23,46 6,43 16,02
Fidelity Funds - China Focus Fund Fidelity International Euro 10,46 14,12 3,60 15,24

I fondi con Marchio Funds People 2020 che investono nella Global Category Morningstar Greater China. Fonte: Morningstar Direct, dati al 31 dicembre 2019, performance e volatilità in valuta base.

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