Analisi 2019 dei flussi nei fondi obbligazionari emergenti


I mercati emergenti hanno di nuovo guadagnato la fiducia degli investitori, soprattutto per quanto riguarda le strategie obbligazionarie.

Secondo i dati di Morningstar Direct, nei primi mesi dell'anno la categoria Emerging Markets Fixed Income ha registrato afflussi per 25,8 miliardi di euro fino alla fine di aprile, tra i fondi e l'ETF. È la seconda categoria obbligazionaria preferita dagli investitori dopo il Global Fixed Income che ha raccolto 26,15 miliardi nei primi quattro mesi dell'anno.

  Patrimonio Flussi netti nel 2019 Flussi netti a 1 anno Flussi netti a 3 anno Flussi netti a 5 anno
Global Fixed Income 622.185 26.150 -1.866 129.680 177.822
Emerging Markets Fixed Income 306.280 25.835 21.848 128.591 145.206
Fixed Income Miscellaneous 245.400 5.928 3.698 77.714 115.674
Europe Fixed Income 1.014.874 17.678 -18.620 64.907 195.435
US Fixed Income 240.989 473 2.622 29.054 27.874
Asia Fixed Income 34.500 4.725 5.131 13.176 14.498

Fonte: Morningstar Direct. Dati in milioni di euro al 30 aprile 2019. (Fondi ed ETF)

"Le prospettive di crescita mondiale si sono indebolite e gli investitori sono diventati più prudenti, pertanto siamo passati al sottopeso sulle valute emergenti e abbiamo aumentato la sovraesposizione ai tassi locali, a fronte della flessione dei rendimenti dei titoli core a livello globale", spiega Mary-Therese Barton, head of emerging market debt di Pictet Asset Management e gestore del fondo Pictet-Emerging Local Currency Debt.

"Confermiamo la sovraponderazione del peso argentino considerati l’elevato rendimento implicito, il continuo sostegno del FMI e la promozione, da parte dell’MSCI, da mercato di frontiera a mercato emergente, che potrebbe sostenere la domanda di azioni locali e, di conseguenza, la valuta. Abbiamo ridotto il sovrappeso del real brasiliano, poiché nel Paese i dati economici hanno perso slancio. In Messico confermiamo la sottoesposizione alla valuta, poiché la crescita è inferiore alle attese; abbiamo invece rafforzato la sovraponderazione dei tassi locali in quanto prevediamo almeno un taglio quest’anno". 

Analizziamo ora i fondi, distribuiti in Italia, che hanno raccolto maggiori afflussi netti di capitale, senza registrare rimborsi netti negli ultimi 12 mesi.

Fondo Marchio Funds People Data di lancio Patrimonio Flussi netti a un anno Flussi netti a 3 anni
Ashmore SICAV Emerging Markets Short Duration Fund C 29/9/14 7.396 2.565 5.734
Amundi Funds - Emerging Markets Bond   28/6/00   2.506 4.944
Templeton Emerging Markets Bond Fund   5/7/91 9.632 1.495 8.463
Neuberger Berman Short Duration Emerging Market Debt Fund C 31/10/13   1.475 4.304
Vontobel Fund - Emerging Markets Debt   15/5/13 3.649 1.162 3.107
Colchester Local Markets Bond Fund   15/3/13 2.145 1.035 2.235
PIMCO GIS Emerging Markets Bond Fund   31/7/01 3.117 818 119
Neuberger Berman Emerging Market Debt - Hard Currency Fund   31/5/13   693 1.686
Lazard Emerging Markets Local Debt Fund   1/11/10 1.184 608 1.099
Candriam SRI Bond Emerging Markets   14/11/16 628 576  

Fonte: Morningstar Direct. Dati al 31 maggio 2019 in milioni di euro.

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