Analisi rischio-rendimento 2020 dei fondi azionari globali


Tratto dall'analisi mensile FundsPeople - Azionario Globale

Una crisi economica è sempre accompagnata da un aumento della volatilità di mercato che può manifestarsi con maggiore o minore intensità. Quando si vuole selezionare un fondo azionario è necessario porre maggiore attenzione sul tema del rischio, dato che questa asset class ha un grado di volatilità più elevato rispetto alle altre.

In Europa, l'offerta di fondi azionari è molto ampia ed eterogenea. Abbiamo prodotti che investono in large cap con uno stile specifico (growth, value, blend, income) e strategie specializzate in un determinato settore economico (tecnologia, salute, ecc.).

In questo caso ci siamo concentrati sull'analisi di 10 fondi che hanno ottenuto sul mercato italiano il Marchio FundsPeople 2020. Partiamo dal presupposto che stiamo parlando di strategie eterogenee, quindi i dati analizzati hanno puro scopo comparativo.

Rischio-rendimento

Sebbene i risultati YTD siano negativi, i fondi conservano rendimenti positivi nell'ultimo triennio. Nel primo trimestre dell'anno tutti i fondi hanno registrato i peggiori drawdown degli ultimi tre anni ad eccezione di tre fondi: DPAM Equities NewGems Sustainable e Robeco Global Consumer Trends, i cui maggiori crolli degli ultimi tre anni sono stati registrate ad ottobre 2018 e il Fundsmith Equity ad agosto 2019.

Fondo Marchio FundsPeople 2020 Valuta base Rend. % YTD Rend. % a 1 anno Rend. % a 3 anno Volatilità % a 3 anni Max Drawdown % a 3 anni Data Max Drawdown
BNY Mellon Global Equity Income Fund ABC Dollaro -20,76 -10,56 1,03 13,28 -20,76 1/1/20
Capital Group New World Fund (LUX) C Dollaro -18,19 -6,63 5,46 14,84 -18,45 1/2/20
DPAM INVEST B Equities NewGems Sustainable AC Euro -11,08 2,36 8,41 13,54 -13,7 1/10/18
Fidelity Funds Global Dividend Fund ABC Euro -15,43 -3,75 3,46 10,8 -15,43 1/1/20
Fundsmith Equity A Sterlina -7,87 0,73 10,01 12,53 -11,48 1/8/19
GAM Multistock Luxury Brands Equity B Euro -13,05 -2,43 7,49 12,31 -15,46 1/2/20
Nordea 1 Global Climate and Environment Fund ABC Euro -19,47 -5,56 1,81 15,4 -20,83 1/2/20
Robeco Global Consumer Trends AC Euro -9,59 2,77 10,97 13,32 -14,77 1/10/18
Seilern World Growth Fund AC Franco  -15,28 -4,42 7,77 13,21 -15,93 1/2/20
Threadneedle (Lux) Global Focus A Dollaro -12,75 2,92 11,09 13,74 -14,39 1/2/20

Fonte: Morningstar Direct al 31 marzo 2020 in valuta base. 

Distribuzione del portafoglio

La distribuzione del portafoglio per area geografica e per settore economico ci dà l'idea del posizionamento dei gestori dei fondi azionari globali con Marchio FundsPeople 2020. Nonostante ancora l'attuale incertezza si possono individuare le aree geografiche e i settori economici vincenti e perdenti.

"Riteniamo che le aziende che possono sostenere tassi di crescita superiori alla media dovrebbero rimanere interessanti per gli investitori. Manteniamo pertanto la nostra attenzione su aziende con vantaggi competitivi duraturi, che sono pertanto nella posizione migliore per continuare a fornire rendimenti elevati e crescita degli utili nonostante le condizioni di mercato", ha commentato David Dudding, fund manager del Threadneedle (Lux) Global Focus. "Al lordo delle commissioni, a marzo il fondo ha sovraperformato in modo significativo il suo benchmark. La selezione dei titoli ha apportato un valore aggiunto, trainato dalle nostre partecipazioni nel settore finanziario e dei beni di consumo. Positiva anche l'allocazione settoriale, guidata dall’assenza di investimenti nel settore energy e dal sovrappeso nell’health e nella tecnologia", conclude.

Distribuzione settoriale (%)

Fondo

 

Materie Prime

Servizi alla comunicazione

 

Beni di consumo ciclici

Beni di consumo difensivi Salute Beni industriali Tecnologia Finanza
BNY Mellon Global Equity Income Fund 0,00 8,68 8,33 20,86 18,22 5,51 20,71 8,64
Capital Group New World Fund (LUX) 7,64 12,15 12,76 6,08 14,09 6,25 14,89 18,90
DPAM INVEST B Equities NewGems Sustainable 4,26 14,14 4,86 1,63 25,90 7,67 36,57 4,96
Fidelity Funds Global Dividend Fund 1,44 13,76 1,64 11,23 14,87 9,15 18,45 19,67
Fundsmith Equity 0,00 4,44 3,07 31,92 24,49 9,06 17,64 9,38
GAM Multistock Luxury Brands Equity 0,00 0,00 63,61 36,39 0,00 0,00 0,00 0,00
Nordea 1 Global Climate and Environment Fund 16,46 0,00 2,09 5,25 7,16 26,41 30,88 0,00
Robeco Global Consumer Trends - - - - - - - -
Seilern World Growth Fund 3,24 10,68 17,11 5,90 22,38 11,62 20,77 8,30
Threadneedle (Lux) Global Focus 1,09 11,90 7,83 1,99 21,80 7,95 28,82 18,62

Fonte: Morningstar Direct al 31 marzo 2020 in valuta base. Dati in %.

Distribuzione per area geografica (%)

Fondo America del Nord America Latina e Centrale Regno Unito Europa Occidentale  Europe dell'Est Africa Medio Oriente Giappone Asia
BNY Mellon Global Equity Income Fund 46,15 0 13,09 30,47 0 0 0 2,47 7,82
Capital Group New World Fund (LUX) 25,63 9,33 3,58 18,06 1,94 1,75 0,23 6,11 33,37
DPAM INVEST B Equities NewGems Sustainable 68,15 0 6,23 12,62 0 0 2,25 5,87 4,88
Fidelity Funds Global Dividend Fund 31,31 0 17,76 37,08 0 0 0 6,5 7,35
Fundsmith Equity 65,83 0 17,49 16,68 0 0 0 0 0
GAM Multistock Luxury Brands Equity 26,91 0 5,02 64,16 0 0 0 0 3,91
Nordea 1 Global Climate and Environment Fund 56,63 0 8,85 24,33 0 0 0 4,46 5,73
Robeco Global Consumer Trends 57,89 3,49 1,13 22,4 0 0 0 3,36 11,73
Seilern World Growth Fund 67,71 0 3,38 27,42 0 0 0 1,49 0
Threadneedle (Lux) Global Focus 68,67 0 4,47 10,73 0 0 0 6,89 9,24

Fonte: Morningstar Direct al 31 marzo 2020 in valuta base. Dati in %.

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