I fondi indicizzati stanno attirando l’attenzione degli investitori. Si tratta di prodotti che in Europa guadagnano quote di mercato più rapidamente anche degli ETF. Secondo i dati dell’ultimo rapporto di Broadridge, alla fine del primo semestre del 2016, la quota di mercato dei fondi indicizzati in Europa era del 14%, tre punti in più rispetto a tre anni fa (11%). Anche gli ETF hanno guadagnato quote di mercato in questo periodo ma a un ritmo più lento (36 mesi fa avevano il 5% del totale degli asset investiti in Europa e a giugno del 2016 il 6%). In entrambi i casi, l’elevata quota di mercato di questi prodotti di gestione passiva è andata a scapito delle strategie di gestione attiva, che negli ultimi tre anni hanno subito un calo di quattro punti, passando dall’84% all’80%. In altre parole, la gestione passiva ha guadagnato terreno su quella attiva, soprattutto per quanto riguarda i fondi indicizzati, in parte grazie alla crescente sensibilità al costo da parte degli investitori e agli scarsi risultati che le strategie attive hanno offerto rispetto a quelle passive.
Questo scenario ha collocato i fondi indicizzati in una posizione privilegiata per attirare flussi. Il documento di Broadrige rivela quali sono le società di gestione che hanno venduto più fondi indicizzati nel primo semestre dell’anno e i prodotti che stanno registrando una domanda maggiore da parte degli investitori europei. Per quanto riguarda il primo punto, State Street Global Advisors è stata l’entità che ha ottenuto più entrate nette nel primo semestre dell’anno (4,138 miliardi di euro). Concretamente, il 75% dei flussi sono finiti nello State Street ACS North America Index Equity, che a sua volta è stato il fondo indicizzato più venduto tra gennaio e giugno. Vanguard è la seconda società di gestione che ha registrato più entrate in fondi indicizzati nei primi sei mesi dell’anno (3,17 miliardi), con vendite tuttavia molto più diversificate, che si dividono tra il Vanguard Emerging Markets Stock Index (853 milioni), il Vanguard FTSE Developed World II Common Contractual (580) e il Vanguard US Government Bond Index (422).
Il rapporto rivela alcuni dati interessanti. Ad esempio che le dieci entità più grandi per volume di fondi indicizzati accumulano quasi 283 miliardi di euro dei 542,5 investiti in Europa in questo tipo di prodotti, il che vuol dire che il 52% del patrimonio è detenuto da dieci società. Tuttavia, il 100% delle entrate nette captate dagli index tracking funds nel primo semestre è andato a prodotti di alcune delle entità della top 10. Vanguard (con 68,6 miliardi di euro), UBS AM (con quasi 60 miliardi) e Credit Suisse AM (con poco più di 57,5 miliardi) dominano il mercato europeo dei fondi indicizzati, con più asset in questi prodotti.
Le 10 SGR con più fondi indicizzati venduti in Europa nel primo semestre
I 10 fondi indicizzati con più entrate nette registrate in Europa nel primo semestre
Fonte: Broadridge, fine giugno 2016.
