La Belle Époque dei multi-alternative


È da qualche tempo ormai che le strategie alternative si fanno strada nell’industria del risparmio gestito, rendendo l’universo dei fondi di investimento più articolato, e spesso mandando in crisi le tradizionali classificazioni basate sulle attività finanziarie (azioni, obbligazioni e liquidità), le aree geografiche e i settori.

Sia in Italia, e in generale in Europa, l’asset class alternativa ha portato nel settore nuove opportunità di investimento, registrando anno dopo anno una notevole espansione in termini di flussi netti in tali strategie. In particolare, strategie long-short e multi-alternative sono quelle che vengono spesso utilizzate tra i professionisti, dando vita a portafogli che si allontanano dai criteri base di investimento dei comparti tradizionali. Tra questi, vi sono le soluzioni multi-alternative, una sorta di solution fund che uniscono le strategie alternative necessarie a seconda del profilo di investimento dell’investitore, permettendogli di detenere un pacchetto alternativo completo e diversificato.

Diversi sondaggi hanno mostrato come, nella selezione dei prodotti alternativi, ogni tipologia di investitore sia propensa a valutare una diversa caratteristica. Le istituzioni, per esempio, mettono l’accento sul processo di investimento dei singoli fondi, mentre i consulenti finanziari prestano più attenzione ai costi di commissione, aspetto critico per tutti, essendo cosiderati elevati rispetto ai fondi tradizionali. La principale discriminante, che mette d’accordo tutti, è invece l’esperienza del gestore, aspetto considerato fondamentale nella selezione di soluzioni alternative. Altro tema importante riguarda il benchmark, dove gran parte degli investitori utilizza parametri di riferimento tradizionali, come lo S&P500, a seguire vi è il confronto con i concorrenti e l’analisi del rendimento aggiustato per il rischio.

I fondi multi-alternative Consistenti Funds People

Nella lista dei fondi con marchio Funds People 2017, troviamo 18 prodotti multi-alternative che vantano del rating Consistente, di cui uno con triplo rating ABC (Preferiti dagli Analisti-Blockbuster-Consistente), ovvero il Deutsche Concept Kaldemorgen, cinque con doppio rating BC, l’Amundi Più, l’Invesco Global Targeted Returns Fund, il Pioneer Absolute Return Multi Strategy, il Pioneer Multi-Strategy Growth e il Pioneer Target Controllo, e 12 Consistenti. In media, le regioni più coinvolte dai gestori dei suddetti fondi sono l’Europa occidentale e gli Stati Uniti, mentre, a livello settoriale, i segmenti di maggiore interesse per i fund manager sono quello finanziario, tecnologico e industriale. Tra i 18, cinque rientrano nell’offerta di SGR italiane, ovvero il Gestielle Best Selection Cedola, della casa di gestione Aletti Gestielle SGR, l’Alpi Hedge di Alpi Fondi SGR, l’Euromobiliare F3 di Euromobiliare Asset Management SGR, l’Interfund System Evolution della casa Fideuram’s Asset Management e infine il Soprarno Inflazione + 1,5% di Soprarno SGR.

Fondo Società Categoria Morningstar Patrimonio (in milioni di euro) Marchio Funds People
Gestielle Best Selection Cedola Aletti Gestielle SGR EAA Fund Alt - Fund of Funds - Multistr 98 C
Alpi Hedge Alpi Fondi SGR EAA Fund Alt - Multistrategy 899 C
Amundi Più Amundi SGR EAA Fund Alt - Fund of Funds - Multistr 319 BC
Fondo BNPP RendItalia 1 Anno BNP Paribas AM EAA Fund Alt - Fund of Funds - Multistr 54 C
Credit Suisse (Lux) Liquid Alternative Beta Credit Suisse EAA Fund Alt - Multistrategy 831 C
Deutsche Concept Kaldemorgen Deutsche AM EAA Fund Alt - Multistrategy 7.310 ABC
Euromobiliare F3 Euromobiliare AM SGR EAA Fund Alt - Fund of Funds - Multistr 148 C
Exane Funds 2 Exane Cristal Fund Exane AM EAA Fund Alt - Fund of Funds - Multistr 278 C
Interfund System Evolution Fideuram AM EAA Fund Alt - Fund of Funds - Multistr 104 C
GAM Star Alpha Spectrum GAM SGR EAA Fund Alt - Fund of Funds - Multistr 80 C
GAM Systematic Alternative Risk Premia GAM SGR EAA Fund Alt - Multistrategy 241 C
Invesco Global Targeted Returns Fund Invesco AM EAA Fund Alt - Multistrategy 6.747 BC
Planetarium Fund - Anthilia White Lemanik AM EAA Fund Alt - Multistrategy 158 C
Pioneer Funds - Absolute Return Multi Strategy Amundi SGR EAA Fund Alt - Multistrategy 1.207 BC
Pioneer Funds - Multi-Strategy Growth Amundi SGR EAA Fund Alt - Multistrategy 497 BC
Pioneer Target Controllo Amundi SGR EAA Fund Alt - Multistrategy 3.189 BC
SEB Alternative Fixed Income SEB AM EAA Fund Alt - Multistrategy 583 C
Soprarno Inflazione + 1,5% Soprarno SGR EAA Fund Alt - Multistrategy 119 C

Fondi multi-alternative Consistenti Funds People. Fonte: Morningstar.

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