I fondi alternativi azionari market neutral con Marchio Funds People


Il 2016 è stato un anno difficile per i gestori alternativi, in particolare per coloro che hanno utilizzato strategie azionarie market neutral e long/short. Gli eventi imprevedibili che si sono verificati lo scorso anno, quali la Brexit e la vittoria di Donald Trump, così come il crollo dell'azionario a inizio 2016, hanno portato a un aumento della volatilità e creato difficoltà ai gestori alternativi nel riposizionare i loro portafogli. Nel 2017, questa categoria può rappresentare un'opportunità di investimento interessante al fine di aumentare la diversificazione di portafoglio, grazie ad un contesto più stabile e favorevole. In termini generali, i fondi alternativi azionari market neutral mirano a ottenere rendimenti costanti nel tempo con una volatilità contenuta, evitando l’esposizone a specifici rischi di mercato. I fondi vengono gestiti attraverso un approccio flessibile, in modo da costruire un portafoglio bilanciato tra posizioni rialziste e ribassiste sul mercato azionario. Questi prodotti sono per definizione decorrelati dai mercati, pertanto l’andamento del mercato non è rilevante per il successo della strategia in quanto l'obiettivo del gestore è quello di garantire performance positive in tutti i contesti di mercato.. L’attività di stock selection ricopre un ruolo fondamentale in quanto la generazione di alpha sarà determinata dalla bontà della selezione iniziale dei titoli long e short da parte del gestore.

I prodotti della categoria con Marchio Funds People

Nella categoria degli alternativi azionari market neutral troviamo 14 prodotti con Marchio Funds People, tra cui 5 Consistenti, 5 Blockbuster, 2 con doppio rating BC, uno con doppio rating AC e uno con doppio rating AB. Il prodotto che ha garantito le migliori performance nei primi quattro mesi del 2017 è l'Exane Funds 1 Exane Ceres Fund, con un rendimento di +2,4%. Il fondo mira a ottenere un incremento del capitale a lungo termine investendo in azioni a media e grande capitalizzazione a livello globale ma con una forte concentrazione in titoli europei. In termini di diversificazione settoriale, il comparto investe prevalentemente nel settori dei beni di consumo difensivi (50%) e ciclici (36%), e in misura residuale in materie prime e beni industriali. Il comparto è gestito in modo discrezionale in funzione delle previsioni del gestore. 
La strategia di investimento consiste nel gestire simultaneamente un portafoglio di posizioni long composto da titoli considerati sottovalutati e un portafoglio di posizioni short composto da titoli considerati sopravvalutati. Queste posizioni, gestite con la tecnica delle operazioni di arbitraggio, permettono di ridurre l’esposizione del fondo al rischio di mercato o al rischio di un settore specifico. L’esposizione netta del portafoglio al rischio azionario è compresa tra -10% e +35% in modo da limitare la volatilità delle performance con, al tempo stesso, una bassa correlazione agli indici azionari. ll gestore può ricorrere a contratti finanziari che consentano di ottenere un’esposizione sintetica a un dato titolo o mercato, con un effetto leva limitato al 100% del patrimonio netto. 

I fondi alternativi azionari market neutral con Marchio Funds People 

Fondo Categoria Morningstar Società di gestione Marchio Rend. % (in euro)
Exane Funds 1 Exane Ceres Fund EAA Fund Alt - Market Neutral - Equity Exane AM C 2,4
DNCA Invest Miuri EAA Fund Alt - Market Neutral - Equity Natixis Global AM BC 1,7
DNCA Invest Miura EAA Fund Alt - Market Neutral - Equity Natixis Global AM B 1,6
Exane Funds 1 Exane Overdrive Fund EAA Fund Alt - Market Neutral - Equity Exane AM C 1,4
Soprarno Relative Value EAA Fund Alt - Market Neutral - Equity Soprarno SGR B 1,2
MLIS Marshall Wace Tops UCITS Fund  EAA Fund Alt - Market Neutral - Equity Merrill Lynch AC 1,1
BlackRock Strategic Funds - Fixed Income Strategies Fund EAA Fund Alt - Debt Arbitrage BlackRock BC 0,7
AZ Fund 1 Formula 1 Alpha Plus-AZ Fund EAA Fund Alt - Market Neutral - Equity Azimut SGR C 0,6
Exane Funds 1 Exane Mercury Fund EAA Fund Alt - Market Neutral - Equity Exane AM C 0,2
G Fund Alpha Fixed Income EAA Fund Alt - Debt Arbitrage Groupama AM B 0,2
Fideuram Fund Marshall Wace Tops EAA Fund Alt - Market Neutral - Equity Fideuram SGR B -0,01
Old Mutual Global Equity Absolute Return Fund EAA Fund Alt - Market Neutral - Equity Old Mutual GI AB -0,3
Pioneer Funds Absolute Return European Equity EAA Fund Alt - Market Neutral - Equity Pioneer Investments B -0,8
Exane Long Short Equity Fund - Exane Vauban Fund EAA Fund Alt - Market Neutral - Equity Exane AM C -1,1

Fonte dati: Morningstar Direct al 30/04/2017

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