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I fantastici 50 di Morningstar


Ogni anno Morningstar elegge i suoi “fantastici 50”, fondi che superano il vaglio quantitativo a cui la società di analisi sottomette circa 8.000 prodotti negli Stati Uniti. L’obiettivo è individuare i fondi che soddisfino una serie di caratteristiche, gran parte delle quali normalmente richieste dagli investitori.

La prima tra queste è selezionare i prodotti a buon mercato, scegliendo quelli che si trovano nel primo quintile per prezzo. “Gli studi dimostrano che scommettere sui fondi a buon mercato è meglio che farlo sul resto dell’universo dei prodotti. In questo consiste il nostro primo criterio”, spiega Russel Kinnel, director of mutual fund research di Morningstar. Per l’elaborazione dello studio, l’esperto ha scartato le classi istituzionali soffermandosi su quella retail più economica.

Il secondo requisito adottato è che la quota investita in un fondo da un gestore sia almeno di un milione di dollari. “Abbiamo scoperto che i fondi in cui i gestori investono almeno un milione di dollari del proprio denaro hanno più possibilità di registrare rendimenti superiori rispetto a quelli dove gli interessi tra gestore e cliente si mantengono sullo stesso livello”, spiega Kinnel.

Il terzo criterio riguarda il rapporto con la volatilità. Il rating di rischio di Morningstar rispetto al prodotto non può essere elevato. L’esperto ritiene che i fondi che presentano una maggiore volatilità sono molto più difficili da mantenere nel portafoglio.

Il quarto requisito introdotto da Kinnel è in tutto e per tutto di tipo qualitativo e ha a che vedere con il fatto che il prodotto preso in analisi deve avere un rating Morningstar Bronze o superiore. Allo stesso tempo il gestore deve avere un track record alla guida del prodotto di almeno cinque anni così da scartare dallo studio quelli con un trascorso più breve. In questo periodo, il gestore deve essere stato in grado di battere il suo indice. “Il miglior modo di analizzare un fondo è soffermarsi sul periodo nel quale il gestore è stato al suo comando e non su lassi di tempo standard”.

Tra tutti i fondi che hanno superato quest’analisi, Kinnel ne ha scelti 48 (e non 50). La società di gestione che vanta più prodotti in questa lista è Vanguard, con 12 fondi. Seguono American Funds (Capital Group), con 10 strategie. Nell’elenco si leggono anche molti nomi conosciuti in Europa, come Fidelity, Franklin Templeton, MFS Investment Management e T. Rowe Price. Di seguito riportiamo l’elenco completo.

Nome del fondo Categoria

 

Expense ratio
(%)

Rendimento dalla data di
lancio (%)

Rendimento dell'indice
(%)
Rendimento raggiunto al di sopra dell'indice
(%)
American Funds AMCAP AMCPX Large Growth 0,72 9,81 7,91 1,90
American Funds American Balanced ABALX Moderate Allocation 0,61 8,23 7,13 1,10
American Funds American Mutual AMRMX Large Value 0,61 7,26 7,03 0,23
American Funds Capital Inc Bldr CAIBX World Allocation 0,61 9,31 9,17 0,14
American Funds Fundamental Invs ANCFX Large Blend 0,63 10,56 9,13 1,43
American Funds Growth Fund of Amer AGTHX Large Growth 0,70 11,90 10,28 1,62
American Funds Invmt Co of Amer AIVSX Large Blend 0,61 9,74 9,40 0,34
American Funds New World NEWFX Div Emerging Markets 1,06 9,03 4,10 4,93
American Funds New Perspective ANWPX World Stock 0,79 10,91 7,10 3,81
American Funds Washington Mutual AWSHX Large Value 0,60 6,82 6,05 0,77
Berwyn Income Berix Conservative Allocation 0,63 8,55 5,03 3,52
Dodge & Cox Global Stock DODWX World Stock 0,65 5,63 3,81 1,82
Dodge & Cox Income DODIX Interm-Term Bond 0,43 7,26 6,80 0,46
Dodge & Cox International Stock DODFX Foreign Large Blend 0,64 9,31 5,63 3,68
Dodge & Cox Stock DODGX Large Value 0,52 13,22 11,40 1,82
Fidelity Capital Appreciation FDCAX Large Growth 0,77 8,60 7,63 0,97
Fidelity Contrafund FCNTX Large Growth 0,66 13,61 10,30 3,31
Fidelity Total Bond FTBFX Interm-Term Bond 0,45 5,18 4,65 0,53
FPA Capital FPPTX Mid Cap Value 0,86 10,01 8,94 1,07
Franklin Income FKINX Conservative Allocation 0,62 8,46 7,01 1,45
Harbor Capital Appreciation HACAX Large Growth 0,65 10,52 8,83 1,69
Harbor International HAINX Foreign Large Blend 0,74 19,61 17,14 2,47
LKCM Equity LKEQX Large Growth 0,80 8,61 8,27 0,34
LKCM Small Cap Equity LKSCX Small Growth 0,95 11,76 9,78 1,98
Mairs & Power Balanced MAPOX Moderate Allocation 0,72 9,76 9,26 0,50
Mairs & Power Growth MPGFX Large Blend 0,67 9,95 3,66 6,29
MFS Massachusetts Investors Tr MITTX Large Growth 0,70 8,81 7,87 0,94
Mutual Quest MQIFX World Stock 0,77 8,87 7,41 1,46
PRIMECAP Odyssey Aggressive Growth POAGX Mid Cap Growth 0,64 13,39 7,36 6,03
PRIMECAP Odyssey Growth POGRX Large Growth 0,65 10,38 7,36 3,02
PRIMECAP Odyssey Stock POSKX Large Blend 0,63 9,41 7,36 2,05
Selected American Shares SLADX Large Blend 0,61 10,92 9,62 1,30
T. Rowe Price Blue Chip Growth TRBCX Large Growth 0,74 10,24 9,22 1,02
T. Rowe Price International Stock Fd PRITX Foreign Large Growth 0,85 0,42 -0,94 1,36
T. Rowe Price Mid-Cap Growth RPMGX Mid Cap Growth 0,78 14,05 12,68 1,37
T. Rowe Price Small-Cap Stock OTCFX Small Growth 0,91 12,62 10,24 2,38
Vanguard Capital Opportunity VHCOX Large Growth 0,48 13,53 7,38 6,15
Vanguard Dividend Growth VDIGX Large Blend 0,31 9,04 7,32 1,72
Vanguard Energy VGENX Equity Energy 0,38 14,85 12,10 2,75
Vanguard Equity-Income VEIPX Large Value 0,30 8,59 7,71 0,88
Vanguard Health Care VGHCX Health 0,35 14,61 11,64 2,97
Vanguard PRIMECAP Core VPCCX Large Growth 0,50 9,77 7,49 2,28
Vanguard PRIMECAP VPMCX Large Growth 0,45 13,31 10,82 2,49
Vanguard Selected Value VASVX Mid Cap Value 0,43 11,24 10,35 0,89
Vanguard Wellesley Income VWINX Conservative Allocation 0,25 7,43 5,44 1,99
Vanguard Wellington VWELX Moderate Allocation 0,26 7,52 4,70 2,82
Vanguard Windsor II Admiral VWNAX Large Value 0,28 11,13 11,11 0,02
Vanguard Windsor VWNDX Large Value 0,37 10,62 8,83 1,79

Fonte: Morningstar. Il calcolo dei rendimenti ottenuti dalle strategie si considera a partire da quando i gestori hanno assunto il comando del fondo.

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