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Ecco i fondi 'sotto esame' a marzo


Ogni mese Morningstar mette sotto esame i fondi disponibili alla vendita in Italia. I giudizi qualitativi sono assegnati e rivisti periodicamente dal team pan-europeo di ricerca sulla base dell’analisi di cinque pilastri (Person, Parent, Process, Performance and Price). A marzo, gli analisti Morningstar hanno rivisto e abbassato a Negative il giudizio qualitativo (Morningstar Analyst Rating) di tre comparti distribuiti in Italia. Nel dettaglio, RMidcap di Rothschild & Cie Gestion è passato da Neutral a Negative a causa, spiegano gli analisti, “delle preoccupazioni legate all’esecuzione della strategia”. Scendono anche Generali IS Euro Corporate Bonds e Generali IS Short Term Euro Corporate Bonds per via degli elevati costi che “rappresentano un grosso ostacolo per le performance relative in chiave prospettica”. I due fondi hanno infatti ottenuto rendimenti aggiustati per il rischio inferiori alle rispettive categorie di appartenenza.
 
Subisce un abbassamento del rating da Bronze a Neutral, Oyster European Corporate Bonds. “Apprezziamo l’esperienza e la stabilità del team di gestione”, ha spiegato Francesco Paganelli, Fund Analyst di Morningstar, “ma riteniamo che le risorse a disposizione del manager siano limitate, considerato l’approccio di investimento. Inoltre, il comparto è 40 punti base più costoso della mediana di categoria”. Neutrale è anche il giudizio per Santander AM European Equities Opportunities, per UniEuropa Mid&Small Cap e per Henderson Horizon Japan Opportunities Fund, in attesa di conoscere meglio i nuovi gestori e di vedere come si comporteranno.
 
L’uscita di scena del gestore e i cambi nel team di ricerca fanno mettere sotto revisione Axa WF Framlington Europe (prima il rating era Silver) e GAM Star US all cap equities Usd, in precedenza Bronze. Stessa sorte Mirabau – Equities Swiss Small & Mid Chf  per l’improvvisa scomparsa del fund manager, Matthias Egger, in attesa di incontrare il nuovo, Patrick Uber.

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