Secondo i dati Morningstar, a distanza di 14 anni dal lancio del primo ETF obbligazionario in Europa, il patrimonio gestito dai replicanti esposti al reddito fisso ha raggiunto 136,5 miliardi di euro alla fine di marzo, ossia circa il 24% del totale degli asset dei fondi passivi quotati (cinque anni fa la quota di mercato era del 15%). Questa crescita dimostra il maggior utilizzo che gli investitori fanno dei fondi passivi negoziati in Borsa, un tempo riservati quasi esclusivamente all’universo azionario. In particolare, il 2016 è stato un anno positivo per l'asset class obbligazionaria, che ha raccolto 20,6 miliardi.
La maggiore dimensione della classe di attivi e la crescita del numero di investitori, permettono una liquidità migliore e costi di transazione in diminuzione. L’interesse degli investitori obbligazionari verso gli ETF è aumentato grazie alla liquidità del mercato. “La crescita esplosiva degli asset degli ETF a reddito fisso è attribuibile a una serie di cambiamenti strutturali nei mercati finanziari”, spiega Phillip Yoo, analista sulla gestione passiva di Morningstar. “In particolare gli investitori utilizzano sempre di più gli ETF obbligazionari come fonte di liquidità; inoltre, i replicanti obbligazionari possono sostituire alcuni contratti derivati tradizionalmente utilizzati per esporsi al mercato obbligazionario”.
Secondo il Transforming the Bond Markets with Fixed Income ETFs, uno studio condotto da IShares, gli attivi gestiti dagli ETF obbligazionari potranno raggiungere i 2.000 miliardi di dollari entro il 2022, di cui 1,4 miliardi solo negli Stati Uniti. Le ragioni principali, secondo iShares, saranno i cambiamenti demografici (in quanto l’invecchiamento della popolazione aumenterà la domanda di attività più difensive), l'evoluzione dei mercati obbligazionari globali e il maggiore utilizzo di ETF.
Secondo un'analisi di Morningstar, A Guided Tour of the European ETF Marketplace, partendo dal presupposto che le recenti tendenze continueranno, l'industria dei replicanti in Europa potrebbe raggiungere o addirittura superare i mille miliardi di euro entro il 2020. La crescita nell’utilizzo di ETF sarà favorita dall’esplosione dei replicanti a reddito fisso. Finora, il mercato è stata trainato quasi esclusivamente dai lanci di prodotti azionari, ma la profondità e la portata della gamma ETF si è ampliata negli ultimi anni, colpendo diverse classi di attivi, comprese le obbligazioni.
A livello globale, secondo i dati Morningstar, gli ETF obbligazionari più popolari sono quelli dedicati a titoli statunitensi (65,8 miliardi di dollari raccolti nel corso dell'ultimo anno fino a fine febbraio 2017), mentre le obbligazioni in euro sono state praticamente ignorate nello stesso periodo (14 milioni di dollari di raccolta netta). In Europa, nello stesso periodo la categoria degli ETF a reddito fisso che ha raccolto di più è quella delle obbligazioni emergenti (7,1 miliardi di euro a fine febbraio), seguita dalle obbligazioni ad alto rendimento (3,8 miliardi di euro) e le obbligazioni in dollari (3,7 miliardi).
