Dal 1 giugno Bnp Paribas AM (ex IP) ha cambiato ufficialmente pelle, annunciando non solo una modifica del nome del gruppo ma anche un piano di ristutturazione per far fronte alla competizione tra strategie attive e passive. L’idea è quella di semplificare la struttura, come spiegano gli analisti di Morningstar: "Mettere in ordine la struttura operativa del gruppo sembra avere senso, ma è ancora presto per dire se i cambiamenti porteranno dei benefici agli investitori dei fondi. In particolare controlleremo da vicino se il piano porterà a una razionalizzazione dell’offerta dei fondi basata su aree chiave di esperienza. Al momento Bnp Paribas AM e le diverse controllate gestiscono più di mille singoli fondi globalmente che comprendono diverse asset class e differenti stili di investimento", dice la fund analyst Mara Dobrescu.
L’obiettivo che il gruppo ha in mente è quello di far crescere gli asset in gestione del 5% all’anno e aumentare la quota di mercato. "Consideriamo quest’obiettivo con qualche cautela e crediamo che ci sia spazio per migliorare la qualità dei fondi e i rapporti con gli investitori, prima di procedere a un aumento della raccolta”, dicono da Morningstar, che aggiungono di voler monitorare da vicino il team d'investimento per vedere se ci saranno dei cambiamenti all’interno dell’offerta dei fondi. Per ora, afferma Dobrescu, i rating non cambiano e i giudizi restrano invariati.
Puntare sul Private debt & Real asset
Frattanto, tra i vari segmenti sottoposti ad una ristrutturazione, il gruppo ha annunciato la nascita del nuovo Private debt & real assets investements group e il rafforzamento della squadra. “Private debt e Real asset stanno diventando sempre più una parte essenziale nell’asset allocation degli investitori, poiché contribuiscono al conseguimento di un reddito stabile e alla diversificazione dell’esposizione al mercato del credito”, spiega David Bouchoucha, a capo della nuova struttura. “In quest’area, miriamo a offrire valore ai nostri clienti grazie alla capacità di attingere ad attivi originati dal Gruppo in combinazione con quelli originati da canali esterni innovativi; grazie a un processo solido, basato su un’approfondita analisi del credito, su tecniche quantitative e su criteri ambientali, sociali e di governance; e grazie ad un’ampia gamma di competenze, che ci permette di offrire soluzioni adatte alle diverse richieste dei clienti”.
La struttura investe in prestiti sindacati, prestiti diretti e private bonds che finanziano società o attività reali, ed è composto da tre macro team:
1) Il Real Assets, SME (piccole e medie imprese) Lending and Structured Finance, guidato da Laurent Gueunier, mira a crescere in futuro grazie all’aggiunta di tre responsabili che completeranno i team già esistenti. Con questi recenti cambiamenti, BNP Paribas AM intende accelerare il suo sviluppo lungo l’intera gamma di soluzioni di private debt, dopo aver chiuso con successo il collocamento di un fondo di 500 milioni di euro investito in prestiti alle piccole e medie imprese europee nel settembre 2016.
2) Con venti esperti nelle sedi di New York e Parigi, il team Global Loans, guidato da Vanessa Ritter, costituisce una piattaforma globale specializzata nella gestione dei leveraged loan e delle collateralized loan obligation (CLO), oltre a essere leader di mercato nel collocamento privato, avendo lanciato il fondo Novo nel 2013. Dal 2010 il team ha registrato un solido track-record sperimentando una rapida crescita degli attivi, e continuerà a espandersi e innovare nei segmenti dei leveraged loan e dei finanziamenti alle medie imprese.
3) Il nuovo team SME Advanced Solutions, guidato da Fabrice Susini, che ha recentemente raggiunto il Gruppo, costituisce una piattaforma innovativa focalizzata sui prestiti alle PMI pan-europee. La creazione di questa piattaforma permetterà di offrire ai clienti un accesso al mercato dei prestiti diretti alle PMI europee. Questo team sarà rinforzato con nuove nomine nel prossimo futuro.
