Azionario tedesco, outlook positivo e valutazioni interessanti


Nel 2017 il rialzo dei mercati azionari globali è stato sostenuto principalmente dall'incremento degli utili societari e da una crescita sincronizzata dell'economia globale. In particolare, nel primo semestre dell'anno il miglior listino europeo è stato l'IBEX35, con un guadagno pari a +11,5%, a seguire l’SMI svizzero (+8,35%), il DAX (+7,35%) e Piazza Affari (+7%). Tra i peggiori troviamo il CAC40 (+5,3%) e il FTSE 100 (+2,4%).

Dall'inizio dell'anno stiamo assistendo a un forte rafforzamento dell'euro, che si è apprezzato del 12,5% nei confronti del dollaro e del 4,9% nei confronti della sterlina (al 31/07). L'azionario tedesco, a differenza delle altre Borse europee, non risulta penalizzato dall'andamento positivo dell'euro. Al contrario, le azioni tedesche forniscono agli investitori una protezione contro il rafforzamento della moneta unica. Inoltre, le valutazioni dei titoli tedeschi sono interessanti, risultando tra le meno care in Europa. Secondo le previsioni degli analisti di Deutsche Bank, il DAX potrebbe salire di un ulteriore 3% entro la fine del 2017. A tal proposito, la casa tedesca ha modificato il proprio posizionamento nei confronti dell'asset class, passando da una posizione di sottopeso a una di leggera sovraponderazione. 

Fondi azionari Germania con Marchio Funds People

Nella categoria dei fondi azionari Germania troviamo due Blockbuster, il Deutsche Invest I German Equities e il Mediolanum Challenge Germany Equity Fund, e uno con doppio rating BC (Consistente e Blockbuster), il DWS Deutschland. Il Deutsche Invest I German Equities e il DWS Deutschland, che hanno realizzato rispettivamento un YTD pari a +5,58% e +5,92%, investono prevalentemente in azioni di emittenti tedeschi prediligendo un investimento ad ampio spettro di mercato in titoli standard e in titoli secondari selezionati. Entrambi i fondi sono gestiti in modo discrezionale e mirano a sovraperformare l’indice di riferimento CDAX. Gli investimenti dei due comparti sono concentrati prevalentemente nel settore industriale, tecnologico, finanziario e dei beni di consumo ciclici. A completare i fondi della categoria con marchio Funds People troviamo il Mediolanum Challenge Germany Equity Fund con un YTD pari a +2,64%. Il comparto mira a conseguire una crescita del capitale nel lungo periodo investendo in azioni su scala globale, concentrandosi prevalentemente su settori il cui rendimento non è legato al ciclo economico in condizioni di mercato normali come quello della salute, alimenti e bevande. Il team di gestione ha la facoltà di modificare in qualsiasi momento l’allocazione delle attività del comparto.

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